黄金ETF规模暴增近3倍！首只千亿级商品ETF诞生，现在还能上车吗

金价持续攀升，资金如潮水般涌入，中国首只千亿级商品ETF终于诞生。

“

1007.62亿元！

”2026年1月14日收盘后，华安黄金ETF规模历史性地突破千亿大关，成为国内首只站上千亿台阶的商品型ETF。次日，这一数字继续攀升至

1011.81亿元

，彰显出资金对黄金投资的强烈热情。

更大的图景是：国内市场

14只黄金ETF总规模已超过2600亿元

，较一年前增长近

3倍

。 这一增长不仅反映了黄金作为投资品的吸引力，也揭示出在复杂全球经济环境下投资者对稳健资产的渴望。

01 黄金ETF的爆发式增长

华安黄金ETF的千亿突破是黄金投资热潮的缩影。截至1月15日，全市场14只黄金ETF总规模达到

2630.61亿元

，相比2025年12月31日的

2415.61亿元

，短短半个月内就增加了

215亿元

。

拉长时间线看，这一增长更为惊人。近一年来，14只黄金ETF的总规模共计增加了

1900多亿元

，增幅接近

3倍

。 这种增长幅度在ETF发展史上也属罕见。

资金正以惊人速度涌入黄金ETF。仅2026年1月1日至1月15日，华安黄金ETF、国泰黄金ETF和博时黄金ETF就分别吸引了

14.72亿元

、

13.78亿元

和

10.86亿元

的净流入 。

黄金ETF市场的头部效应也十分明显。除了华安黄金ETF突破千亿外，博时黄金ETF规模达

438.73亿元

，易方达黄金ETF规模达

383.87亿元

，国泰黄金ETF规模达

326.98亿元

，形成了明显的梯队分布 。

02 推动增长的多重因素

黄金价格的强劲表现

是黄金ETF规模增长的主要推动力。2025年1月15日至2026年1月15日，14只黄金ETF的区间回报率均超过

61%

。

截至2026年1月16日，现货黄金价格逼近

4600美元

/盎司，年初至今累计上涨

6.5%

。 自2024年以来，黄金价格已接近

100次

刷新历史纪录 。

全球宏观经济环境

的变化也为黄金上涨提供了动力。晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁指出：“美元实际利率下行、国际地缘政治风险上升以及黄金供需缺口不断扩大等因素共同推动了国际金价持续走高。”

投资者避险需求

在不确定环境中显著提升。随着全球贸易争端与国际地缘政治紧张局势加剧，金融市场波动增大，黄金作为传统避险资产受到青睐 。

黄金ETF自身的

投资便利性

也是吸引资金的重要原因。黄金ETF具有透明度高、交易便捷、投资门槛低等优势，使其成为广大投资者配置黄金资产的重要载体 。

03 市场参与者结构变化

黄金ETF市场的投资者结构正在发生微妙变化。机构投资者占比逐步提升，以华安黄金ETF为例，机构投资者持有比例已达

64.7%

。

个人投资者也呈现出新的投资特点。越来越多投资者将黄金ETF视为资产配置的“

压舱石

”，而非短期博弈工具 。投资行为从““投机”转向“配置”的趋势明显。

全球范围内，

各国央行

持续购金为金价提供了重要支撑。世界黄金协会在2026年黄金展望报告中指出，央行购金行为在未来仍将延续，这对黄金市场构成长期利好 。

国内外的

资管机构

也加大了对黄金的配置。截至2025年末，全市场515只FOF产品中，有234只产品持有黄金ETF，占比近

45%

，而2024年末这一比例仅为

192只

。 越来越多的资管产品将黄金纳入投资范围。

04 金价走势与机构展望

回顾近期金价走势，2025年黄金市场表现惊人。伦敦现货黄金全年累计涨幅超

60%

，一度涨至

4550.12美元

/盎司，创下46年来最强年度表现 。

2025年12月下旬，金价加速上行。12月24日，现货黄金盘中首次站上每盎司

4500美元

关口，COMEX黄金期货价格一度升至

4550美元

上方 。

国内金价同样表现强势。2025年12月23日，沪金期货主力合约首次突破

1000元

/克整数关口；在零售端，多家品牌足金饰品报价部分产品价格首次站上每克

1400元

。

面对未来，

多家机构继续看好金价走势

。瑞银财富管理投资总监办公室表示，在美联储降息和全球央行强劲买盘的支撑下，金价将在2026年继续走高，预计到2026年6月可能升至

4500美元

/盎司 。

摩根大通连续第四年看好黄金走势，将其列为2026年优先的多头配置策略，并认为金价有望向每盎司

5000美元

迈进 。

05 投资黄金ETF的优势与风险

投资黄金ETF具有多重优势

。与传统实物黄金投资相比，黄金ETF无需担心储存和安全性问题，交易便捷，流动性高，投资门槛低 。

黄金ETF的管理费率也相对较低。以华安黄金ETF为例，其管理费率为

0.5%

，托管费率为

0.1%

，整体持有成本明显低于实物黄金投资 。

黄金ETF与传统股票、债券相关性较低，加入投资组合后可有效

分散风险

，提高夏普比率 。

然而，投资黄金ETF也存在一定

风险

。金价波动可能导致短期亏损，近期黄金价格持续上涨后，市场存在回调压力 。

基金公司的运营风险也不容忽视。近期，易方达基金公告决定自2026年1月19日起调整黄金ETF易方达的最小申购、赎回单位，这种调整可能影响投资者的交易策略 。

流动性风险同样需要关注。小规模黄金ETF可能面临清盘风险，资金因此越来越向头部产品集中 。

06 如何投资黄金ETF

对于想要投资黄金ETF的投资者，

选择规模较大、流动性好的产品

是关键。大规模产品通常运营更稳定，流动性更强，交易成本也更低 。

定投策略

可有效降低择时风险。盈米东方金匠投顾团队建议采取6-12个月的中期持有期策略，既能捕捉美联储降息周期的长期利好，也有助于规避短期情绪与交易因素带来的扰动 。

仓位控制

同样重要。前海开源黄金ETF基金经理梁溥森建议，投资者可控制黄金仓位占比在

10%-20%

，这一比例即可有效发挥优化组合的作用 。

对黄金仓位较低的投资者，可考虑通过

定投模式

分批布局，以平滑入场成本、降低择时风险 。

投资者还应

密切关注基金公司公告

。如申购赎回相关安排的变动等信息，可能影响投资决策和交易安排 。

07 未来展望与投资建议

展望2026年，

支撑黄金上涨的因素依然存在

。华安基金认为，美联储仍处于降息大周期，若鸽派主席当选，美联储降息节奏可能更加激进，这将利好黄金 。

全球央行购金趋势预计将持续。华安基金首席指数投资官许之彦指出：“自2023年以来，黄金市场开启新周期，黄金的资产价值被不断重估，其核心逻辑包括美联储降息周期延续、央行购金需求强劲且去美元化持续等。”

中长期看，黄金配置价值依然突出

。工银瑞信基金指出，新一轮货币宽松与全球信用格局重塑将推动黄金配置价值提升，黄金中长期上涨逻辑并未发生改变 。

投资者需

警惕短期波动风险

。博时基金认为，短期来看，随着中美经贸关系阶段性缓和，不确定性降低，叠加黄金短期拥挤度处于高位，未来一段时间黄金的风险溢价可能逐步收敛，金价涨速或有所放缓 。

对于普通投资者，

理性看待黄金投资

尤为重要。前海开源黄金ETF基金经理梁溥森建议，投资者需摒弃短期博弈思维，锚定合理收益预期，回归黄金的资产配置本质 。

随着华安黄金ETF规模突破千亿大关，中国黄金ETF市场迎来重要里程碑。在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金作为传统避险资产的魅力不减。

展望未来，黄金ETF仍将是投资者配置黄金资产的重要工具。正如华安基金首席指数投资官许之彦所言：“

黄金的长期定价本质是应对信用货币超发。

” 在这一逻辑未改变前，黄金的配置价值将持续存在 。

对投资者而言，理性看待黄金ETF投资，将其作为资产配置的一部分而非短期投机工具，或许是最明智的选择。