4万亿电网投资盛宴开启！特高压与智能电网成黄金赛道

2026年开年，国家电网一则重磅消息引爆资本市场——"十五五"期间固定资产投资将达4万亿元，较"十四五"增长40%，创历史新高！这一投资计划不仅为新型电力系统建设注入强心剂，更让特高压、直流输电、数智化等细分领域迎来黄金发展期。

国家电网此次投资计划的核心逻辑在于"双轮驱动"：一方面，通过特高压通道建设解决新能源消纳难题，支撑"沙戈荒"等大型清洁能源基地外送；另一方面，以数智化技术推动电网升级，构建"主配微协同"的新型电力系统。中信证券预测，2025年电网基建投资将突破7000亿元，未来五年复合增长率近10%。

三大投资主线清晰可见

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跨区域输电能力提升

：特高压直流通道建设提速，规划新增输电能力超1亿千瓦，重点推进蒙西-京津冀、藏东南-粤港澳等工程；

配电网智能化改造

：投资向城市微电网、农村电网倾斜，探索离网型供电模式；

数字技术深度融合

：AI赋能电网调度、储能管理，推动虚拟电厂等新业态落地。

特高压工程具有技术壁垒高、投资规模大的特点，头部企业凭借技术积累占据绝对优势。

特变电工

：全球特高压变压器市占率超30%，深度参与"疆电外送"等战略工程，2025年前三季度净利润同比增长28%；

中国西电

：特高压交直流设备综合供应商，自主研制的±800kV柔直换流阀打破国外垄断，海外订单占比持续提升；

平高电气

：GIS组合电器市占率国内第一，中标川渝联网等多项重点工程，2023年新签合同额增长44%。

随着海外电网改造需求爆发，具备国际竞争力的企业迎来增量空间。

思源电气

：柔性直流技术突破者，海外业务占比超20%，充电桩业务增速达60%；

国电南瑞

：智能电网龙头，主导制定多项国际标准，储能变流器市占率突破15%；

金盘科技

：海外变压器交付周期缩短至8个月，2024年海外收入占比预计达45%。

尽管行业前景广阔，但需警惕两大风险：

技术迭代风险

：直流输电技术路线竞争加剧，柔性直流技术可能颠覆传统市场格局；

地缘政治风险

：海外项目受贸易壁垒影响，部分国家对中国电力设备设置准入限制。

4万亿投资计划如同给电网行业装上"强引擎"，特高压与智能电网的双主线已清晰呈现。在"双碳"目标与能源安全双重驱动下，具备技术壁垒与全球化布局能力的龙头企业，必将在这场能源革命中抢占先机。