美元下跌，黄金狂涨！知名经济学家：这像极了08年次贷危机前夜

知名经济学家、市场评论员彼得·希夫（Peter Schiff）在播出的采访中发出严厉警告：一场酝酿已久的美元危机正在逼近，

希夫表示美国经济正一步步滑向美元危机的深渊，他将近期黄金和白银的飙升描述为这场风暴的“先兆”。

先看看希夫这次说了什么。

他在镜头前直接抛出一句话：现在金银的走势，让他想起了2007年。当年很多人也觉得日子会一直这么过下去，房价涨、信贷松、市场乐观得不行，结果到2008年雷曼兄弟倒下，连锁反应把全球金融系统拖进深水区。

希夫的重点不是复盘历史细节，而是强调那种“表面没事、底层在积累压力”的状态又出现了。

支撑他这套说法的核心证据，就是美元和贵金属的对冲走势。

2025年美元指数下跌超过10%，同一年黄金价格飙升了60%。一个往下走，一个猛往上冲，差距摆在那儿，确实能让人警觉。希夫顺势给出更激进的判断：危机一旦全面爆发，股市、房地产、债券甚至加密货币都可能被波及，金银反而会成为少数还能继续往上走的资产。

听到这里，很多人第一反应会是：这话是不是说得太满了。

希夫一直以立场鲜明著称，他的表达方式也常常偏极端，但这次他抓住的几个数据点，确实绕不开。

美国的财政状况是他反复强调的底层问题，美国国债总额已经突破38万亿美元，这不是一般意义上的“债多”，而是规模大到任何利率变化都会放大冲击。

更让人紧张的是，债务利息支出已经超过年度国防预算。也就是说，美国政府在财政支出里，光是为了“维持债务不出事”付出的成本，就已经压过了最硬的国防开支。财政如果长期这样走，市场对美元的信任自然会被消耗。

美元的国际地位变化也在同步发生，美元在全球外汇储备中的份额，已经从1999年的72%降到57%。

希夫把这当成“去美元化”在推进的证据：各国央行和主权资金在做资产配置时，已经不像过去那样把美元当成唯一的安全答案。

这条线再往近处看，特朗普开启第二任期一年后，美元霸权的疲态更明显。

美元指数目前已跌至99.201附近，跌幅9.35%。财政赤字压不住，政策不确定性加剧，市场就会用更直接的方式表达担忧，美元的吸引力也会跟着下降。

特朗普说过一句话，大意是美国不征收关税等于在补贴丹麦、欧盟和全球各国。希夫直接回怼，认为这种说法“逻辑完全颠倒”。他强调自由贸易本质上让美国消费者受益，关税会把成本传导到国内价格，最后买单的还是美国人。

这一段争论其实挺关键，因为它把美国内部的矛盾摊开了。

一边想继续维持美元作为全球核心货币的地位，一边又想用贸易保护主义把制造业拉回本土，还要让盟友承担更多成本。这些目标摆在一起，很容易互相打架。

关税越多，成本越高，通胀压力越难控制，财政赤字越大，利率越难长期维持在低位，利率一旦高企，债务利息负担又会进一步上升。希夫想表达的，就是这种结构性的拉扯正在把美元推向更脆弱的位置。

不过话说回来，把这些风险点摆出来，并不等于马上就会发生2008年那种级别的系统性崩塌。

2008年的典型特征，是金融体系的关键环节出了大洞，信用链断裂导致市场冻结，流动性突然消失，引发连锁反应。现在的美国问题更像是“慢性挤压”：债务规模大、利息支出重、政策摇摆带来长期不确定性，再加上全球储备结构变化，压力是在持续堆积，但不一定以同一种方式爆发。

希夫的说法之所以传播快，也和黄金的表现有关。

2025年黄金暴涨60%这件事太醒目，很多人会自然联想到避险情绪升温。黄金确实有避险属性，尤其是在市场对货币信用起疑的时候，资金往贵金属跑是常见现象，但把它直接推到“唯一正确答案”的位置，就容易走偏。

黄金最大的问题很现实：你持有它，收益完全来自价格波动，市场恐慌时，价格可能继续走高，情绪缓和后，价格也可能回撤。长期回报率也不一定更高，过去几十年里，黄金的年化回报并不总能跑赢股票市场。

希夫本人也绕不开争议，他靠“末日博士”这种风格走红，2008年金融危机前他的判断确实踩中了点，这让他名气大涨。

但他并不是次次都准。2009年他预测美国会出现恶性通胀，没有发生，2010年他预测美元会崩盘，也没有发生，2011年他预测黄金会涨到5000美元，结果黄金在2011年到1900美元高点后反而走弱了好几年。

换句话说，他擅长发现风险，但也容易把风险推演到最极端的结论。

所以现在面对美元下跌、黄金上涨这种组合，更像是在提醒一件事：市场在重新给风险定价。

美国国债38万亿美元、利息支出超过国防预算、美元储备份额从72%降到57%、2025年美元指数下跌超过10%但黄金涨了60%、美元指数跌到99.201附近且跌幅9.35%。

真正有用的做法，是把情绪放一边，把策略做扎实。别因为听到危机两个字就慌，也别因为黄金猛涨就一股脑追进去。

更稳妥的思路还是按比例要和自己的风险承受能力匹配，市场短期波动很大，很多变化只是噪音，但长期趋势也不能忽视。美元地位的变化、财政负担的上升、政策不确定性的加剧，都属于需要长期跟踪的变量。

希夫的警告是不是会出现类似2008年的那种大冲击，光靠一句“像不像”下结论还不够，市场会用更长时间把答案给出来。

现在能做的，就是保持冷静，盯紧关键指标，别把决策交给恐慌，也别把未来押在某一个人的预测上。