黄金涨疯了，央行悄悄囤货，散户却在玩火

2025年前三季度，全球央行买进634吨黄金，创下历史新高，中国央行从年初到年底持续购买，连续14个月没有停下，同时普通人也跟着投资，总需求量达到1566吨，不过央行买黄金是为储备安全，普通人更多是想赚取快速收益，一个图稳定，一个图上涨，这完全是两码事。

央行购买黄金，不是因为觉得金价能够再涨一倍，而是担心美元靠不住，像中国、印度、波兰这些国家，外汇储备里美元太多，心里没底，黄金不属于谁管，也不受哪个国家政策影响，拿在手里更踏实，这不是投机行为，是国家层面的保险办法，就像你家存钱罐里放些现金，和国家往金库里搬金条，道理是一样的。

普通投资者就不同了，很多人买的是纸黄金，不是真金条，银行账户里的数字涨跌，背后是杠杆和期货合约，有些平台甚至能放大到30倍，赚得快，亏得更快，2020年3月那次黄金期货爆仓就是个例子，价格一崩盘，没人接盘，系统直接拉爆，实物黄金是你拿到手的东西，纸黄金是你和银行签的合同，风险差得远。

黄金矿企其实不太喜欢金价太高，金价每上涨百分之十，他们就想着多挖一些，扩大生产规模，这反而成了市场的刹车片，供应多了，价格自然不会一直往上涨，黄金不像股票，没有庄家能控制市场，全球各地二十四小时交易，纽约、伦敦、上海、迪拜轮流开盘，流动性看起来强，但不代表稳定，市场情绪一变，价格可以瞬间下跌。

美国那边的问题也在推动金价上涨，国债已经超过38万亿美元，光利息一年就要还一万多亿，占了政府开支的五分之一，为了节省利息支出，美联储只能继续增加货币供应量，更重要的是，前主席鲍威尔在2025年底被调查，虽然没正式立案，但市场觉得美元的信用基础有点动摇，这和1971年尼克松取消金本位制度的情况相似，都是因为货币信用出了问题，大家才重新关注黄金。

纸黄金现在占了全球交易量的七成以上，真正换实物的不到两成，很多人根本不关心金子在哪，只盯着屏幕上的数字，杠杆高，波动大，容易套住人，很多人以为自己是在投资，其实是在赌博，银行推广的产品包装得很安全，实际风险全藏在后台，你赚的是别人亏的钱，不是黄金本身的价值。

有人拿黄金和房子做比较，说它们都能保值，但房子现在政策管得严，地段不好就卖不出去，黄金却不一样，它没有地区限制，不用交物业费，也不会被限购，2025年抖音上很多人直播卖金条，场面挺热闹，可复购率还不到两成，这说明大多数人就是跟着买一回，买完就放着，根本不想长期留着，黄金不是那种靠营销的产品，它不需要推销，也不靠情绪来带动。

我见过很多人，金价一涨就急着买入，结果被套在高位，他们没想清楚黄金的作用不是用来炒作的，而是用来抵御风险的，如果指望它天天上涨，那就错了，黄金的真正价值在于当别人慌乱时，你还能安稳睡觉。