紫金矿业：黄金价值被低估，目标价看高至62元

朋友们，最近金属市场风起云涌，铜价金价双双大涨，一家矿业巨头强烈看好。第一个理由是行业风口来了。他们认为，黄金和铜正迎来价格上涨周期。全球格局变化下，央行都在买黄金，这给金价打了长期“强心针”，明年金价可能冲击每盎司4800美元。同时，全球铜的供给跟不上需求，尤其是电网建设和美国囤货，铜价有望挑战每吨15000美元以上。这对矿企是直接利好。

第二个理由，紫金矿业本身是家好公司。它不仅是行业龙头，经营稳健，更重要的是还在快速成长。公司最新规划显示，未来几年矿产铜和金的产量每年都能增长8%-10%。明年计划产铜120万吨，产金105吨，比今年都有显著提升。业绩预告也显示，公司利润正随着金属涨价而水涨船高。

最关键的第三点，是分析师认为市场“看错了”紫金。从利润构成看，紫金几乎一半利润来自黄金，是个“半金半铜”的公司。但现在它的估值，只跟纯铜矿企业差不多，却远低于山东黄金等纯金矿企业。这意味着，公司黄金业务的价值被市场严重低估了，未来有巨大的重估空间。

基于这三大逻辑，华泰证券果断将紫金矿业A股目标价从28.8元大幅上调至62.40元，港股目标价上调至66.03港元，并维持“买入”评级。当然，投资也有风险，如果未来金属价格不如预期，或者公司新项目投产慢了，都会影响结果。

总的来看，这份报告描绘了一个“行业周期向上、公司自身成长、估值还要修复”的三重机会。对于看好资源板块的投资者来说，这无疑提供了一个清晰的分析视角。