黄金站上4900美元创历史新高，去美元化与央行购金构筑长期牛市

2026年1月23日，现货黄金站上4900美元/盎司，刷新历史新高。截至当日9时15分，伦敦现货黄金价格达4953美元/盎司。

针对黄金上涨逻辑，上海金融与发展实验室副主任、招联首席研究员董希淼表示，“去美元化”是支撑黄金长期价值的重要因素之一。“与短期波动的影响因素不同，它对黄金的影响是深刻且结构性的。不同于地缘冲突带来的脉冲式上涨，‘去美元化’是一个以年甚至十年计的缓慢进程，它为金价构筑了一个长期上升的底部。它还为黄金市场带来最稳定、最坚定的买方力量（各国央行），一定程度上改变黄金市场的供需格局。”

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，2023年以来金价涨势迅猛，走势受三大中长期趋势性因素影响：国际货币体系重构、全球主要经济体宏观杠杆率上升、所处经济周期和产业技术周期。

展望2026年黄金走势，董希淼认为长期上涨逻辑未发生改变，货币宽松大趋势延续、全球央行购金热潮未减、全球不确定性因素较多，均将支撑金价。鲁政委指出，国际货币体系重构、宏观杠杆率上升与所处经济周期是中长期支撑金价的重要原因，在新的国际本位币出现、新技术带动劳动生产率明显提升前，仍需重视黄金功能，当前黄金牛市逻辑完备，持续时长需密切关注科技、债务问题、货币体系的进展。

世界黄金协会认为，未来政策风险、通胀预期与投资者持仓将共同塑造黄金走向，近年来全球地缘事件频发格局未发生改变，黄金仍将从中受益。高盛将2026年底黄金目标价从4900美元上调至5400美元，理由是私人部门投资者和中央银行黄金需求持续增长，预计各国央行今年每月将购买60吨黄金，美联储降息将推动黄金ETF持有量增加，各国央行已开始通过传统ETF与私人部门投资者争夺黄金资源。

普通投资者可通过多种方式参与黄金市场，包括黄金主题理财产品、实物黄金、账户黄金及积存金、黄金ETF以及黄金相关股票。鲁政委提到，若认同黄金处于上涨大趋势中，积存金收益或优于黄金ETF，黄金ETF需预留部分现金应对赎回，积存金可将资金全量投入黄金。

上海黄金交易所发布通知称，近期贵金属价格波动显著加剧，不确定性上升，要求会员单位做好风险应急预案，维护市场平稳运行，同时提示投资者做好风险防范，合理控制仓位，理性投资。业内提醒，投资者需结合自身投资经验、能力及风险偏好配置资产，避免追涨杀跌，选择适合自身且了解的投资产品，勿盲目跟风。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君