近期热门板块：贵金属：细分+龙头全梳理（2026年1月最新）

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开门见山：当前贵金属处于多重利好共振的主升浪阶段——美联储降息预期升温、全球地缘风险上升、央行持续增持黄金、工业需求扩张，板块整体表现强势。下面按细分赛道给出龙头标的与操作要点，方便你快速抓重点。

黄金赛道：避险核心，确定性最强

核心逻辑：传统避险资产，央行增持+降息预期+地缘风险三重驱动，上游开采企业业绩弹性最大

龙头梯队 核心标的 核心优势 短线看点

第一梯队 山东黄金 A股黄金龙头，自产金量价齐升，海外矿产占比超60%，资源储备与产能规模居A股首位 市值2327亿，2026年初至今涨幅领先，适合波段操作

中金黄金 黄金行业唯一央企，控股股东中国黄金集团，全产业链布局 市值1414亿，市盈率31.99，安全边际高

第二梯队 山金国际 山东黄金海外平台，专注国际资源布局，成长性突出 市值946亿，2026年涨幅超30%

赤峰黄金 国际化黄金企业，海外矿山资源丰富，成本控制优秀 市值709亿，市盈率26.11，弹性佳

特色标的 四川黄金 次新黄金股，小而美，2026年初至今涨幅超40%，换手率高 今日逆势上涨4.34%，短线资金青睐

中国黄金 零售端龙头，品牌市占率全国第一，黄金珠宝全产业链布局 消费属性强，适合稳健型投资者

宝藏黑马梯队 晓程科技 芯片厂跨界挖金的狠角色，加纳手握三座金矿的“非洲矿主”，2024年黄金业务占比超86%，妥妥的转型成专业挖金户；探明黄金储量56.8吨，FGM金矿品位直接碾压行业平均，克金成本还比同行低一截，自家光伏+芯片技术还能给采矿赋能，科技挖金buff叠满 这货绝对是黄金股里最大预期差，2026-2028年产量有7倍增长空间，还打算更名“晓程黄金”彻底摘掉科技帽；当前市值才几十亿，对比500亿+的资源价值简直捡漏，近期资金有小幅博弈，后续产能落地就是业绩起爆点，属于闷声发大财的潜力选手（小风险：海外加纳当地有零星运营小状况，需留意）

白银赛道：工业+金融双属性，弹性之王

核心逻辑：光伏、电子、新能源工业需求爆发+金银比修复，价格弹性远超黄金，2026年以来领涨贵金属板块

龙头梯队 核心标的 核心优势 短线看点

绝对龙头 湖南白银 国内白银冶炼标杆，国际免检标准银锭资质，1000吨新产能将投产 今日暴涨9.97%，2026年涨幅97.11%，逼近翻倍

盛达资源 A股白银龙头，银资源储量近万吨，业绩弹性大，伴生金提升收益 白银储量+产能双领先，弹性强

潜力标的 兴业银锡 银锡双主业，银资源优质，锡价上涨提供额外收益 工业金属+贵金属双轮驱动

豫光金铅 国内铅锌冶炼龙头，白银产量国内领先，伴生金属回收优势明显 传统冶炼巨头，白银业务占比提升

铂族金属：工业刚需，稀缺性凸显

核心逻辑：氢燃料电池、汽车尾气催化、电子信息等高端工业需求驱动，铂金突破2000美元/盎司，钯金维持高位

细分领域 核心标的 核心优势 投资价值

铂族全产业链 贵研铂业 A股唯一覆盖铂族研发、生产、回收全环节，钯金回收占国内30%+，氢燃料电池催化剂技术领先 稀缺性强，技术壁垒高，2026年获主力资金净流入超15亿

铂钯生产 西部材料 稀有金属新材料领先者，铂钯加工能力突出 军工+新材料属性，抗风险能力强

株冶集团 涉足铂钯生产，有色金属冶炼龙头，资源综合利用优势明显 传统企业转型，铂族业务提供新增长点

️ 贵金属回收：绿色经济新风口

核心逻辑：资源循环利用政策支持+回收技术提升，成本优势显著，环保属性强

核心标的 核心优势 投资亮点

恒邦股份 黄金白银冶炼+回收双主业，回收率行业领先，伴生金属综合利用效益高 全产业链布局，抗风险能力强

贵研铂业 铂族金属回收龙头，国内市场份额领先，技术壁垒高 回收业务贡献稳定现金流

操作策略与买卖点建议

1. 黄金龙头：山东黄金、中金黄金——回调5%左右分批建仓，止损设10%，目标涨幅20%-30%，适合波段操作

2. 白银弹性：湖南白银、盛达资源——短线追涨需谨慎，可等回调10%介入，快进快出，目标15%-20%

3. 铂族稀缺：贵研铂业——中长期持有，逢低布局，受益于氢能源产业发展，目标涨幅30%+

4. 短线热点：四川黄金、招金黄金——换手率高，资金关注度强，适合日内T+0或隔日短线，止损5%

5. 黄金黑马：晓程科技——适合左侧低吸布局，分批建仓不追高，止损设15%，坐等产能落地和更名催化，中长线看业绩爆发，弹性拉满

6. 风险控制：贵金属波动大，仓位控制在30%以内，设置严格止损，避免追高杀跌

板块核心驱动因素

- 美联储降息：2026年降息预期强烈，美元走弱支撑贵金属价格

- 央行增持：全球央行持续增加黄金储备，中国央行连续多月增持

- 地缘风险：全球多地冲突不断，避险需求持续升温

- 工业需求：光伏装机增长带动白银需求，氢能源发展提升铂族金属需求

总结：贵金属板块处于牛市初期，黄金稳中有升，白银弹性最大，铂族金属潜力无限。建议采取“黄金+白银+铂族”组合配置，兼顾稳健与弹性，想博高收益的可以捎上晓程科技这个非洲挖金黑马，短线操作以回调介入为主，中长线持有龙头标的。