美股震荡收平！英特尔暴跌 17%，黄金逼近 5000 美元创纪录？

美股在震荡中结束了跌宕起伏的一周，三大指数走势分化，最终以谨慎态势收官。

标普 500 指数微涨不足 0.1%，报 6915.61 点，却连续第二周小幅下跌；道琼斯工业平均指数下跌 285.30 点，跌幅 0.6%，收于 49098.71 点；纳斯达克综合指数上涨 0.3%，收于 23501.24 点。

市场多数个股走低，英特尔的暴跌成为拖累大盘的主要因素。这家芯片巨头公布的 2025 年末业绩优于分析师预期，但投资者更关注其 2026 年一季度业绩指引 —— 该指引未能达到华尔街预期，导致股价单日重挫 17%。

英特尔首席财务官大卫・津斯纳表示，供应链短缺正影响整个行业，预计供应缺口将在 2026 年初触底，春季起逐步改善。首席执行官陈立武则强调，人工智能时代为公司带来了重要发展机遇，试图缓解市场担忧。

本周初，美国债市曾出现剧烈波动，而周五走势相对平稳。

不过，其他市场仍显露紧张情绪：美元兑日元、瑞士法郎等避险货币汇率下跌，这与本周初特朗普威胁对反对其格陵兰岛相关计划的欧洲国家加征 10% 关税后，美元大幅下挫的态势形成呼应。

此前，美元贬值叠加美国国债价格下跌，引发市场对全球投资者撤离美国市场的担忧。直到周三，特朗普宣布 “就格陵兰岛问题达成未来协议框架” 并取消关税，市场才获得一定缓解，尽管该协议的具体细节尚未公布。

避险资产方面，黄金价格周五再创历史新高，逼近每盎司 5000 美元关口，反映出投资者仍在寻求更安全的资产配置。今年以来，金价已累计上涨近 15%，成为全球金融市场中的 “明星资产”。

个股方面， Capital One 金融集团股价下跌 7.6%，该公司 2025 年末利润低于预期，同时宣布将以 51.5 亿美元现金加股票的方式收购企业信用卡服务商 Brex。

铁路运营商 CSX 则逆势上涨 2.4%，尽管其利润不及预期，但部分分析师看好该公司 2026 年的盈利前景 ——CSX 预计每 1 美元营收所能保留的营业利润将有所提升，这一预期成为股价支撑。

高乐氏（Clorox）上涨 1.1%，公司宣布以 22.5 亿美元现金收购洗手液品牌普瑞来（Purell）的母公司 GOJO Industries，有望进一步扩大其在清洁用品市场的份额。

债市方面，美国国债价格上涨推动收益率小幅走低。10 年期美国国债收益率从周四尾盘的 4.26% 降至 4.23%，市场对利率走势的预期相对平稳。

密歇根大学的调查显示，美国消费者对未来一年的通胀预期降至 4%，为一年来最低水平，尽管仍远高于美联储 2% 的通胀目标。这一改善有助于避免通胀预期过高引发的恶性循环，是美联储一直极力防范的风险场景。

此外，美国消费者整体信心略高于经济学家预期，这可能支撑消费支出 —— 作为美国经济的主要引擎，消费市场的稳定对经济增长至关重要。

标普全球发布的初步报告也显示，美国商业活动持续增长，经济基本面保持韧性。

美联储将于下周三举行利率会议，市场普遍预期其将维持短期利率不变，当前利率水平已处于相对稳定的区间，短期内大幅调整的可能性较低。

海外市场方面，亚洲股市多数上涨后，欧洲股指呈现分化走势。

日本日经 225 指数上涨 0.3%，日本央行如市场预期维持关键利率不变。该行此前已逐步将政策利率从负区间上调，去年 12 月已升至 0.75%。

本周初，日本长期国债收益率曾快速飙升，引发全球市场波动，核心担忧源于日本首相高市早苗可能推出的政策将大幅增加政府本已高企的债务。目前，全球市场情绪已逐步平复，但日本财政政策的后续动向仍值得关注。

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