银行密集上架黄金存款，有产品单日销售近千万

国际金价一路狂飙、连创新高之际，银行圈也迎来了新的投资热潮，多家中外资银行密集推出挂钩黄金的结构性存款产品，凭借“挂钩金价、收益弹性”的特点，迅速俘获了大批投资者的青睐，部分产品甚至出现售罄、单日销售额破千万的火爆场景。

根据一家城商行App展示的产品销售进度计算，一款1月21日启动募集的挂钩黄金结构性存款，上线当天销售额就突破千万元。

这款产品的募集期为一周，截至1月23日14时，销售额已接近2000万元，且仍保持着较快的增长势头。另据媒体报道，目前市面上部分银行的多款挂钩黄金结构性存款产品，均已售罄下架，足见市场热度之高。

这只是当前火热市场的一个缩影。梳理多家银行App、财富管理公众号信息不完全统计发现，2026年以来，无论是中资银行还是外资银行，都在加速布局这一领域。

其中，中资银行阵营涵盖交通银行、招商银行、兴业银行、民生银行、江苏银行、上海银行、上海农商银行等，外资银行则有渣打银行、星展银行等纷纷跟进，形成了中外资同台竞技的格局。

虽然都主打“挂钩黄金”，但中资银行和外资银行推出的结构性存款产品，在核心条款上差异悬殊，精准瞄准了不同需求的投资者，其中门槛、期限、收益三大维度的差距最为明显。

据《财经》不完全统计，中资银行的挂钩黄金结构性存款产品，整体走“亲民路线”：起购门槛普遍较低，大多为1万元，普通人也能轻松参与；期限以短期为主，普遍集中在半年内，流动性相对更优；预期年化利率则集中在1%-3.5%之间，收益通常分为两档或三档，根据金价走势触发不同收益等级。

举个例子，一家全国性股份制银行目前有五款在售的挂钩黄金结构性存款产品，其中一款“黄金看涨90天”产品颇具代表性。该产品挂钩上海金兑人民币，1万元起购，风险等级仅为R1（安逸型），预期年化收益分为三档，分别是1%、1.8%和1.83%，适合风险承受能力较低、追求稳健的普通投资者。

与之相反，外资银行的产品则走“高风险、高收益”路线：期限普遍较长，大多在一年及以上，锁定资金时间更久；预期年化利率上限更高，最高可达8%，吸引力十足；但对应的认购门槛和风险等级也大幅提升，普通投资者难以企及。

某外资银行在售的一款挂钩环球黄金矿业主题的结构性存款产品，就很能体现这种特点。该产品投资期限长达12个月，年化利率范围在0%-8%，虽有机会触及8%的高收益上限，但起购门槛高达8万美元，风险等级为4级，属于中高风险产品。

更需要注意的是，该产品介绍中明确标注，“到期年化收益率为0%时，投资本金可能发生亏损”，这一点与中资银行形成鲜明对比，目前中资银行的黄金结构性存款产品，普遍承诺保本，风险底线更明确。

很多投资者好奇，挂钩黄金的结构性存款，收益到底是怎么计算的？为何会出现多档收益差异？其实答案很简单：最终能拿到哪一档收益，核心取决于观察日的金价表现。

上述股份制银行一位支行业务主管解释道：“这类产品的收益是弹性的，在起息日和到期日之间，不同产品会设置不同的观察日。以我们这款90天看涨产品为例，收益触发规则很明确：如果期末观察日挂钩标的价格，小于期初观察日挂钩标的价格的86.5%，就按最低档兑付，也就是1%；如果期末观察日挂钩标的价格，大于等于期初观察日挂钩标的价格的103%，就按最高档兑付，也就是1.83%；处于两者之间的，就按中间档1.8%兑付。”

而这一切的前提，都离不开当前黄金牛市的大背景。1月23日，金价走势“风向标”，现货黄金（伦敦金现）突破4960美元／盎司，再创历史新高，延续了过去一年以来的强劲涨势。

回顾2025年，现货黄金更是一路高歌猛进，先后突破3000美元、4000美元两大关口，也正是这种持续走高的态势，让挂钩黄金的结构性存款迎来了爆发式增长。

除此之外，近年银行连续降息也是重要推手。目前，银行一年期定期存款利率已普遍跌破1%，相比之下，挂钩黄金的结构性存款1%-3.5%的预期收益，以及外资银行最高8%的收益上限，就显得颇具竞争力，这也吸引了大量追求稳健且希望获得超额收益的投资者。

尽管市场热度高涨、收益看似诱人，但多位受访业内人士反复提醒：结构性存款≠一般性存款，投资者一定要清醒认识到其背后的风险，切勿盲目跟风抢购。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，结构性存款的本质是“固定收益+期权”的结构化设计，带有强烈的衍生品复杂特点。

它的收益实现需要满足一定的触发条件，在不同市场背景下，最终获得的收益差异可能很大；而且大多数结构性存款不允许提前支取，流动性相对有限。因此，他建议投资者，购买前一定要提前了解相关知识，仔细阅读产品说明书，明确收益触发规则和风险点，切勿只看高收益宣传。

一家国有大行业务经理也补充道，结构性存款属于收益浮动型存款，其运作逻辑很简单：用投资本金购买普通存款，获得的固定利息部分，再拿去投资金融衍生品（比如黄金期权），以此追求更高收益。也就是说，产品的多档收益，全部来自金融衍生品部分的投资回报，和挂钩标的（黄金）的涨跌情况直接相关。

“当前黄金价格已经行至历史新高，地缘冲突、主要经济体货币政策调整、各国央行购金行为等多种因素，都会对金价走势形成扰动，黄金高位投资的难度和风险水平已经有所加大。”

该业务经理提醒，从历史收益情况来看，也不乏“预期收益高、实际收益低”的案例，比如2023年四季度，一款收益区间在0.05%-3.9%的结构性存款，最终实现的利率仅为0.05%，几乎相当于活期存款收益。

除此之外，还有受访银行人士指出，投资者还要注意“时间成本”的问题。部分挂钩黄金的结构性存款期限仅为两三个月，但需要将产品募集期、冷静期，以及到期后的资金到账空档期都考虑在内，这些空档期内，资金是没有任何利息收入的，实际收益可能会比预期更低。

另外，普通投资者还要分清中资和外资产品的风险差异：中资银行产品普遍保本，风险较低，适合稳健型投资者；外资银行产品门槛高、风险高，甚至可能亏损本金，仅适合风险承受能力强、有充足闲置资金的投资者。

同时，也有理财博主提醒，购买时优先选择国有大行或股份制银行，避开小机构，仔细核对合同中的挂钩区间和收益计算方式，避免被模糊条款“坑”到。

总而言之，金价牛市催生的结构性存款热潮，既是投资者的机遇，也是一场考验。牢记“高收益必伴高风险”，结合自身风险承受能力和资金流动性需求理性选择，才能在投资中守住本金、获取合理收益。