12万股民泪奔：“湖南黄金”，燃爆了！

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本文作者：符亚威｜前媒体记者、现财经自媒体人

湖南黄金的11.8万户股东，太幸运了！

公司重组复牌，正撞上黄金新高。

1月26日，复牌的湖南黄金“一字涨停”，相信不少股民，已经在期待“数板”。

在投资中，市场行情带来的收益，被称为“β”，而自身因素带来的额外收益，被称为“α”。

重组重大利好，撞上黄金“超级行情”。湖南黄金的股东们，这次可以说是“高α”碰上了“高β”。

湖南黄金属于“采矿业”，主要产品有标准金锭、精锑、氧化锑等。公司业务“含金量”极高，2025年上半年黄金业务收入269.23亿元，占同期总收入的94.68%。

1月12日周一午间，湖南黄金公告，正在筹划以发行股份的方式购买黄金天岳、中南冶炼100%股权并募集配套资金，本次交易预计构成重大资产重组，构成关联交易。

公司股票自1月12日开始停牌。

两个标的“黄金天岳”“中南冶炼”与湖南黄金的黄金主业强相关。

黄金天岳主要从事黄金矿产采选；中南冶炼经营范围包括硫酸、三氧化二砷的生产，以及黄金等有色金属的收购、冶炼、加工和销售。

而“湖南黄金集团”，同时是上市公司湖南黄金、黄金天岳、中南冶炼的控股股东。

由湖南黄金收购黄金天岳、中南冶炼，将直接增厚上市公司的黄金资源储量、冶炼产能，同时能降低成本。在当下黄金“超级行情”下，意味着什么，不言而喻。

2026年1月26日，现货黄金盘中突破5100美元/盎司，而一年前的2025年1月，现货黄金还曾低至2614.69美元/盎司。

地缘局势升级，成为最近黄金价格拉涨的直接催化。

中东局势在升级。

1月22日，美国总统特朗普宣称，美国正调集重兵前往伊朗。

北美贸易局势在升级。

1月24日，特朗普表示，要对加拿大商品征收100%关税。加拿大总理卡尼则呼吁，加拿大民众购买本国产品。

美欧关系也正紧张。

1月23日，白宫在社交媒体上发布AI生成图片，特朗普带着一只举着美国国旗的企鹅，前方是一面格陵兰岛旗。这是为夺取格陵兰岛造势。

把时间拉长来看，黄金在宏观层面也有坚实支撑。

美国债务规模已突破38万亿美元，降息周期下美元承压，市场对美元绝对可靠的信心有所动摇。黄金作为不依赖任何国家承诺的“压舱石”，正获得各国央行持续大手笔购入，以分散风险；普通投资者也进场，共同托起了黄金的长期价值。

近年，湖南黄金业绩相当给力。

2024年，公司营业收入278.39亿元，同比增长19.46%，归母8.47亿元，同比增长73.08%。

公司预计2025年归母净利润12.7亿元至16.08亿元，同比增长50%至90%。

对湖南黄金这样的资源型公司而言，经营逻辑很好理解，资源上涨，公司赚钱，就这么简单。

公司的盈利质量也很漂亮。2024年经营现金流8.89亿元，是同期归母净利润的1.05倍，说明回款良好，赚的是真金白银。

以前，湖南黄金有个问题，外购金太多了。2025年上半年，公司盛产黄金37344千克，同比增长了37.97%，但黄金自产只有1722千克，同比减少12.2%。

公司2025年上半年黄金业务毛利率仅2.4287%，竟然比2024年同期还少了约1.4个百分点。

随着对黄金天岳的收购，湖南黄金有望加速补齐短板。

湖南黄金2024年黄金储量约142吨，作为对比，紫金矿业2024年末保有总资源量金3973吨。

黄金天岳主要产品为金精矿，于湖南省万古矿区拥有12宗矿业权。收购黄金天岳，对增厚湖南黄金的资源储量，具有非常积极的意义。

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