A股盘后盘点：沪强深弱，黄金板块掀涨停潮，高位题材集体退潮

核心结论速览：今日A股三大指数集体收跌，呈现沪强深弱、权重护盘、题材退潮格局；贵金属板块暴涨超10%引领市场，北向资金小幅净流出，两市成交3.25万亿放量普跌，超3700只个股下跌，节前资金避险情绪升温 。

一、指数核心表现

1. 上证指数：收盘4132.61点，微跌0.09%；高开低走，盘中最高4160.99点，最低4124.70点，权重股护盘明显，上证50涨0.57%

2. 深证成指：收盘14316.64点，跌0.85%；成长股拖累显著，消费电子、新能源等赛道股集体走弱

3. 创业板指：收盘3319.15点，跌0.91%；MACD死叉，技术面承压，高估值成长股获利回吐

4. 科创50：跌1.35%，报1532.8点；半导体、AI算力等科技股领跌，资金流出明显

5. 沪深300：涨0.10%，报4706.96点；金融、资源类权重支撑指数

6. 市场情绪：涨跌比约1:2，上涨1603家，下跌3700+家，涨停70+家，跌停40+家

二、板块强弱分明（领涨领跌全解析）

领涨板块（强度由高到低）

1. 贵金属：暴涨10.24%-10.89%，掀涨停潮；湖南黄金、山东黄金、四川黄金等多股涨停，主力资金净流入超45亿元，国际金价突破5000美元/盎司历史关口

2. 油气开采：涨3.18%；中国海油创历史新高，受益油价高位震荡，业绩预期向好

3. 保险/银行：涨1.5%-2%；中国平安领涨，低估值+高股息属性获资金青睐，北向资金加仓银行超10亿元

4. 钨/钼：涨9.98%-10%；稀有金属价格上涨，资源类板块全面走强

5. 中特估：整体涨0.8%-1.2%；低估值、高分红标的成资金避风港

❄️ 领跌板块（跌幅由深到浅）

1. 商业航天：跌5%-8%；中国卫星触及跌停，前期涨幅过高，获利盘集中兑现，主力资金净流出超35亿元

2. 半导体设备：跌4.5%；澜起科技等个股净流出超10亿元，高位算力芯片遭抛售

3. 军工装备：跌4%；航天电子等净流出超10亿元，主力资金净流出79.79亿元

4. AI应用/通信设备：跌3.5%-4%；AI手机、人形机器人概念股回调，资金转向防御

5. 白酒：跌2%-3%；洋河股份业绩预告不及预期，引发板块资金恐慌性撤离

6. 光伏设备：跌3%；主力资金净流出56.76亿元，行业产能过剩担忧加剧

三、资金流向全景图

1. 北向资金：净卖出35.41亿元（沪股通净卖出29.16亿元，深股通净卖出6.25亿元）；成交404亿元，紫金矿业、中国平安、寒武纪位列沪股通成交前三，中际旭创、宁德时代、新易盛位列深股通成交前三

2. 主力资金：净流入TOP3为贵金属、银行、保险；净流出TOP3为半导体（88.85亿元）、军工装备（79.79亿元）、光伏设备（56.76亿元）

3. 成交额：两市合计3.25万亿元，较上周五（3.11万亿）放量1627亿元，量能放大但普跌，资金分歧加剧

4. 资金特征：从高估值科技赛道向低估值防御性板块转移，节前避险情绪升温

四、核心影响因素深度分析

内部因素

1. 业绩暴雷：洋河股份业绩预减，拖累白酒板块，引发消费股连锁反应

2. 监管降温：18连板机器人龙头停牌核查，高位题材股接力风险抬升

3. 流动性：央行开展1500亿元14天期逆回购，中标利率下调10BP至1.95%，释放宽松信号，但节前资金面偏紧

4. 技术面：创业板指MACD死叉，微盘股指数跌破10日均线，触发量化止损盘

外部因素

1. 国际金价：突破5000美元/盎司，带动贵金属板块暴涨，地缘风险+通胀预期支撑金价

2. 美联储会议：明日开启，市场进入政策敏感期，3月不降息预期已提前消化

3. 美股表现：涨跌互现，对A股开盘影响有限，科技股波动较大

4. 全球大宗商品：铜、稀土、原油等价格走强，支撑资源类板块

五、关键个股异动

1. 涨停明星：四川黄金（8天4板）、白银有色（4连板）、中国海油（历史新高）、紫金矿业（北向资金成交第一，48.57亿元）

2. 跌停重灾区：中国卫星（商业航天龙头）、洋河股份（白酒业绩暴雷）、澜起科技（半导体设备）、航天电子（军工装备）

3. 资金焦点：紫金矿业、中国平安、寒武纪（沪股通前三）；中际旭创、宁德时代、新易盛（深股通前三）

六、市场总结与明日展望

今日核心特征

1. 沪强深弱：权重护盘，成长股调整，结构性分化加剧

2. 避险升温：资金从高位题材转向黄金、银行、保险等防御性板块

3. 放量普跌：成交3.25万亿创近期新高，但个股普跌，资金分歧加大

4. 风格切换：高估值成长→低估值价值，顺周期资源类成新主线

明日（1月27日）前瞻

1. 指数大概率先抑后稳、窄幅震荡，沪指支撑4115-4120点，压力4145-4150点，创业板围绕3300点争夺

2. 板块机会：贵金属、油气、铜铝稀土等资源类，银行、券商等低估值权重，非白酒消费（食品饮料、零售）

3. 风险点：白酒业绩风险持续释放，商业航天、AI应用等高位题材回调压力大，美联储会议意外表态可能引发波动

4. 操作策略：控制仓位（5成左右），高抛低吸，聚焦防御性板块，远离高位题材股