“国家队”还是没忍住

在二级市场减持沪深300ETF持续8天后，今天上午市场温度一般，我本来觉得大哥可能会收手。

不过，到尾盘的时候市场明显升温，看了眼几只沪深300ETF的成交额，又开始明显放大，极大概率是“国家队”再次出手了。

好消息是，今天大哥卖的金额比前几天明显要少，只有之前的一半，毕竟下午才开始干活。

另外就是，当市场真出现比较大幅度降温回调的时候，大哥也可能会考虑市场的感受。

就比如今天上午的时候其实中小盘股跌得更惨，大中盘股反而上午是比较强势的，上证50指数一直都在水面之上。

只能说现在对市场的关怀已经出现了差异化和精细化。

我拉了下数据，从1月15日算起，不算今天最新的变动，规模最大的几只沪深300ETF流通市值的变化是这样的——

像是沪深300ETF华泰柏瑞的规模今天再净流出一些，规模应该只有2700-2800亿元了。

前几周规模最高的时候已经摸到了近4400亿，两周时间少了1600亿元。

易方达和华夏的产品规模减少的少一些，但是也达到了1000亿元出头。

嘉实的产品规模减少得最少，只少了800亿元。

不过，这种减少的幅度跟总规模是成正比的，只能说之前规模越大，现在规模掉的绝对金额越快。

有意思的是，我还比较了科创50对应的ETF规模变化情况，可以明显的看到，今年以来华夏的（上图）份额掉的比易方达（下图）要慢。

这可能是代表GJD之前对易方达的产品增持更多，毕竟华夏的产品早期规模就已经几乎到上限了。

所以，在这一轮降温的减持过程中，对易方达产品的减持也会更多一些。

其实，这一波国家队的降温更多是针对沪深300为主的标的来的，毕竟之前救市的时候买300更多。

但一个现实是，现在行情更为火爆的反而是中小盘股。

之前大家都觉得中小盘股因为筹码没那么多，反而更安全，但我觉得也要辨证着看待这个事。

昨天中小盘股的大跌和今天早晨中小盘股的回调，其实反映出来的一些问题，那就是如果监管真想降温中小盘股还是有方法和手段的。

目前只是取决于要不要降温，以及怎么降温对市场影响比较小，即不影响人气能让市场慢慢涨，同时又能够成本最小化。

我觉得有一些可能的手段，这里我们可以见见做简单的探讨。

比如放开转融通，增加空头头寸供给是一种方法。

开启退市节奏，出清劣质壳资源也是一种方法。

除此之外，龙虎榜与交易数据的去即时化、量化交易的高频限速与分类监管、股价异动监控的量化标准、并购重组的导向转变。

这些对中小盘股都是非常有用的降温手段。

所以，大家在买中小盘股的时候，不要觉得市场热情火爆就忽略一些短期的风险。

目前监管的底层逻辑是引导资金回流基本面。

监管并不是要压制股市不涨，而是希望让市场焦点重回基本面，实现从疯牛向慢牛的过渡。

毕竟从年初至今，短短一个月不到的时间，我看了下基金产品收益率最高的一批已经来到了30%-40%。

今年涨得最好的基金，几乎都是聚焦在贵金属和有色这块的。

像是我去年一直在持续加仓的黄金股票ETF，年初至今已经涨了近40%，比黄金ETF更猛。

关于黄金股和黄金ETF的区别和逻辑我之前已经说过了，这里就不再赘述。

除此之外，今年表现还比较好的板块是半导体板块，有不少基金也因为重仓了这个板块今年收益非常不错。

所以，降温也是有必要的，毕竟谁也不想看到行情走到今年春节就结束。

如果能够再多持续一两年，我觉得A股的投资信仰和逻辑就会再出现更好的变化了。