4万亿投资与AI算力需求共振，电网设备板块迎来“黄金十年”

电网设备的涨停潮背后，是能源革命与数字经济的巨大交汇。

2026年1月16日早盘，A股电网设备板块集体暴走。保变电气、三变科技、新联电子等多股涨停，思源电气创下历史新高，超过20只个股涨幅超过5%。这场资本盛宴的背后，是国家电网“十五五”4万亿元投资计划的公布，以及AI算力需求爆发带来的电力供需重构。

01 四千亿投资落地，打开行业成长空间

国家电网“十五五”规划的4万亿元固定资产投资，较“十四五”增长40%，相当于年均投入超过7500亿元。这一数字背后，是中国电网正经历的历史性转型。

2025年，我国新能源装机占比已超过煤电，成为第一大电源。然而，2025年1-4月，西藏、青海等地区的光伏发电利用率仅徘徊在68%-86%之间，大量绿色电力因电网限制而浪费。

特高压建设成为解决这一问题的关键。2025年，我国特高压项目核准“3交2直”，而2026年预计将核准4条直流线路。特高压项目不仅带动投资，更将西部清洁能源与东部用电需求高效连接。

以“陇电入浙”工程为例，每年可向浙江输送电量约360亿千瓦时，相当于浙江省全年用电量的6%。这类工程带来的设备需求涵盖变压器、组合电器、隔离开关等关键设备，为相关企业带来持续订单。

02 AI算力爆发，电力需求结构重塑

国际能源署数据显示，到2030年全球数据中心电力消耗将达945TWh，略高于日本当前总用电量。高盛预测，未来10年AI驱动的全球数字基础设施和能源体系投资将高达5万亿美元。

AI算力需求对电网提出更高要求。传统电网需向智能化、柔性化升级，以应对数据中心对电能质量和供电可靠性的苛刻要求。

电网数字化投入因此大幅增加。国家电网已推动人工智能技术在电网规划设计、调度运行、设备运维等环节的深度融合。2025年，电网数字化相关投资占比已超过15%，并呈持续上升趋势。

固态变压器（SST）作为下一代关键设备，相比传统变压器体积更小、可控性更强。金盘科技等企业已成功开发适用HVDC 800V供电架构的SST样机，未来有望成为AI数据中心供电标准解决方案。

03 出海加速，中国企业抢占全球市场

海外电网升级需求为中国企业带来历史性机遇。欧美国家电网设施普遍建于上世纪中后期，设备老化严重，更新需求迫切。

2025年1-10月，中国变压器出口金额达438.65亿元，同比增长21.62%。高压开关、低压开关和电线电缆等产品出口同样表现强劲。

中国企业的竞争优势明显。北美电网高压变压器交付周期长达100周以上，而中国企业仅需20-30周。这种高效交付能力使中国设备在国际市场上极具吸引力。

思源电气2025年上半年海外收入占比超30%，特变电工国际市场产品签约金额同比增长65.91%。中国企业在沙特柔直项目、巴西特高压项目等世界级工程的中标，彰显了国际市场对中国技术的认可。

04 固态变压器，电网设备的下一代技术革命

技术创新始终是行业发展的核心驱动力。固态变压器（SST）作为未来电网的关键设备，正成为企业竞相布局的焦点。

传统变压器存在体积大、效率受限、调控能力不足等问题。而SST凭借其紧凑结构、更高效率和强大可控性，特别适用于未来高比例新能源接入和多样化负荷场景。

国内企业技术进展迅速。金盘科技表示，其SST样机已进入测试认证阶段；四方股份可提供交流10kV~35kV、直流20kV~60kV接入的SST系列产品。

SST技术的发展不仅关乎企业竞争力，更将影响整个电网的架构设计。随着AI算力需求增长和新能源比例提升，SST有望在未来5-10年内实现规模化应用，成为电网设备领域的重要增长点。

随着“十五五”规划落地，电网设备板块的高景气度有望延续。国家电网4万亿元投资只是开端，南方电网、地方电网及社会资本的投入将进一步扩大市场空间。

同时，AI算力需求增长和全球能源转型的长期趋势，将为电网设备行业提供持续动力。那些在技术研发、产能布局和国际化运营方面提前准备的企业，有望在这轮浪潮中脱颖而出。

电网设备产业正从传统的基建驱动，转向政策、技术与全球需求三轮驱动的新阶段。