湖南黄金重大资产重组！300吨金矿资源即将注入

一场涉及超300吨黄金资源的资产重组正在悄然进行，湖南黄金的停牌背后，是中国黄金产业资源整合的大棋局。

停牌！

2026年1月12日，湖南黄金（002155.SZ）突然发布公告，公司股票自当日开市起临时停牌，引发市场广泛关注。这家市值近360亿元的黄金巨头，正在筹划一场重大资产重组——通过发行股份方式购买控股股东湖南黄金集团旗下的两家公司100%股权。

核心的看点在于，本次重组标的之一黄金天岳矿业有限公司，手握

湖南省平江县万古金矿田的探矿权与采矿权

，该金矿田已探明黄金资源量

300.2吨

，远景储量甚至可能超过

1000吨

，价值高达

6000亿元

。

01 重组方案全解读，两家标的公司什么来头？

湖南黄金此次重组的标的资产非常明确：

湖南黄金天岳矿业有限公司（黄金天岳）100%股权

和

湖南中南黄金冶炼有限公司（中南冶炼）100%股权

。

黄金天岳成立于2021年6月23日，注册资本8亿元，由湖南黄金集团持股51%、湖南天岳投资集团有限公司持股49%。这家公司看似年轻，但其手握的万古金矿田资源却令人瞩目。2024年11月，湖南省地质院宣布万古金矿田探获重大突破：发现超40条金矿脉，

最高品位达138克/吨

，核心区累计探获黄金资源量300.2吨。

中南冶炼则是一家成熟的黄金冶炼企业，成立于2006年8月，注册资本8.13亿元，是湖南黄金集团的全资子公司。作为处理高砷高硫金精矿的专业冶炼企业，中南冶炼年处理金精矿8万吨，年产黄金4吨。这意味着湖南黄金不仅获得上游资源，还同时掌控下游冶炼能力。

根据重组安排，湖南黄金拟通过

发行股份方式

购买这两家公司100%股权，并募集配套资金。交易完成后，湖南黄金的资源自给率将大幅提升，公司2025年上半年生产的37344千克黄金中，自产仅1722千克，资源自给率偏低。

02 万古金矿田，300吨黄金资源的价值有多大？

万古金矿田的资源规模令人惊叹。

300.2吨

的探明资源量是什么概念？按当前金价计算，这些黄金资源价值超过

6000亿元

。

更值得关注的是，专家预测万古金矿田地下3000米以上远景黄金储量可能超过

1000吨

。这一规模使万古金矿田成为

湖南首个超大型金矿床

，也是全国七大金资源基地之一。

万古金矿田位于江南古陆成矿带（湖南“金腰带”）的东北部，地理位置优越。矿区范围包括湖南黄金全资子公司黄金洞矿业拥有的1个采矿权和3个探矿权、黄金天岳拥有的5个采矿权和7个探矿权，以及由其他民营主体拥有的周边探矿权。

根据湖南黄金与湖南黄金集团2021年6月签订的《行业培育协议书》，公司对平江县黄金矿产资源合作开发项目具有

优先收购权

。这意味着，此次重组是早有规划的资产注入行动。

03 金价突破4600美元，湖南黄金的完美时机？

湖南黄金选择此时推进资产重组，恰逢黄金市场的超级牛市周期。2026年1月12日，就在湖南黄金停牌的同一天，

现货黄金史上首次涨破4600美元/盎司

，持续刷新历史纪录。

2025年，黄金成为全球表现最佳的主要资产类别，国际金价年内涨幅达50%。进入2026年，金价更是一片“开门红”态势，为湖南黄金的资源扩张提供了绝佳的行业环境。

多家机构对2026年金价走势持乐观预期。

中信证券

认为，来自于美国货币和财政的双宽松预期和美国经济滞胀压力难以短时间消退。中性假设下，模型预期2026年底国际金价有望超过5100美元/盎司。

高盛

则预计，2026年央行黄金购买将保持强劲，月均规模约70吨，对金价涨幅的贡献可达14个百分点左右。这主要是因为新兴市场央行的黄金储备占比相对偏低；调查显示各国央行的购金意愿处于历史高位。

04 湖南黄金的业绩底气，前三季度净利增超54%

湖南黄金此次重组的底气，部分来自于其稳健的业绩表现。2025年前三季度，湖南黄金实现营业收入

411.94亿元

，同比增长

96.26%

；归属于上市公司股东的净利润

10.29亿元

，同比增长

54.28%

。

这一业绩延续了公司近年来的增长态势。2022年至2024年，湖南黄金的营业收入从210.41亿元增长至278.39亿元；同期公司归母净利润从4.4亿元增长至8.47亿元。公司的“造血”能力也保持稳定，2022年至2024年及2025年前三季度，湖南黄金经营活动产生的现金流量净额分别为12.36亿元、9.97亿元、8.89亿元和7.69亿元。

截至2025年三季度末，湖南黄金账面上的货币资金高达

14.08亿元

，这为公司后续发展提供了充足的资金保障。公司主要收入来自黄金业务，占比高达

94.68%

。

值得注意的是，在停牌前，湖南黄金股价报22.97元/股，总市值接近360亿元。2025年度，湖南黄金累计涨幅超过了70%，表现出色。

05 战略布局已久，资源整合迈出关键步

湖南黄金此次重组并非突然决定，而是公司长期战略的一部分。根据公司与湖南黄金集团的协议，湖南黄金集团代公司培养平江县黄金矿产资源合作开发项目，培育标的成熟后公司具备

优先购买权

。

湖南黄金管理层此前已明确表示，湖南是有色金属大省，可并购整合的资源较多，公司未来战略布局主要偏重于

资源并购

。此次重组正是这一战略的具体落实。

公司以探矿增储为核心，深入推进

三年找矿行动（2024-2026年）

，持续增强矿产资源保障能力。截至2025年，公司拥有和控制矿业权31个，其中探矿权19个、采矿权12个。

作为全国十大产金企业之一，全球锑矿开发龙头企业，湖南黄金主营业务涵盖黄金、锑、钨等有色金属的开采、冶炼及深加工。此次收购完成后，湖南黄金的资源自给率将显著提高，整体竞争力将进一步增强。

06 停牌时间安排，最晚1月26日披露方案

对于投资者关心的停牌时间问题，湖南黄金已在公告中明确表示，公司预计在

不超过10个交易日

的时间内披露本次交易方案，即在

2026年1月26日（星期一）

前按照相关要求披露相关信息。

若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，公司证券最晚将于2026年1月26日（星期一）开市起复牌并终止筹划相关事项。同时，公司承诺自披露相关公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。

截至目前，湖南黄金股票仍处于停牌状态。公司表示，停牌期间，公司将积极推进各项工作，履行必要的报批和审议程序，尽快确定并督促公司聘请的相关中介机构加快工作。

公司已与交易对方签署了《股权收购意向性协议》，初步达成购买资产的意向。但最终股权转让数量、比例、交易价格、支付方式等由交易各方另行签署正式交易协议确定。

07 风险提示，投资者需关注这些不确定性

湖南黄金在公告中充分提示了相关风险。目前本次交易正处于筹划阶段，

交易各方尚未签署正式的交易协议

，具体交易方案仍在商讨论证中，尚存在较大不确定性。

本次交易尚需履行

必要的外部审批与内部决策程序

并需经监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存较大不确定性。对于重组事项的进展，湖南黄金相关工作人员表示，公司预计最晚在1月26日前按照规定披露相关信息。

投资者还需注意，湖南黄金在停牌前股价已有较大涨幅。2025年全年累计涨幅超过70%，停牌前几日（1月5日至9日）涨幅为8.91%。资产重组方案披露后，股价表现存在不确定性。

此外，全球金价走势也值得关注。虽然当前金价处于历史高位，但未来走势仍受多种因素影响，包括美联储货币政策、全球经济形势、地缘政治风险等。金价波动可能影响标的资产的估值和未来收益。

湖南黄金此次资产重组，恰逢金价突破历史新高的黄金时期，

天时地利

兼具。通过将控股股东旗下的优质黄金资产注入上市公司，湖南黄金不仅将大幅提升自身的资源储备和盈利能力，更将巩固其在全球黄金行业的地位。

对于投资者而言，此次重组完成后，湖南黄金的

黄金资源自给率将显著提高

，公司业绩的稳定性和成长性也将进一步增强。随着全球黄金牛市的持续，湖南黄金有望成为这一波行情中的亮点。