贵金属价格涨势再起！现货黄金突破4800美元，上期所重要调整→

1月21日亚洲交易时段，现货黄金首次突破4800美元/盎司整数关口

，本月涨幅超10%。截至12:14，现货黄金报4843.12美元/盎司，涨1.42%。

国内市场方面，多家品牌金饰克价已逼近1500元

，其中，周生生足金饰品报1495元/克，较1月20日涨41元/克；老凤祥足金饰品报1498元/克，较1月20日涨42元/克；老庙黄金足金饰品报1493元/克，较1月20日涨38元/克。

春节假期前夕历来是黄金销售旺季，但飙涨的金价也让一部分想在近期购入金饰的消费者进入“观望模式”。

北京消费者王女士表示：“30年前我从商场黄金柜台购买的金项链每克100多元，现如今金价已经涨到每克1000多元。金饰不是必需品，价格太高，无论是送人还是给自己买，只能先观望着。”

在消息面上，当地时间1月20日，

波兰国家银行宣布，其管理委员会已批准一项最多购买150吨黄金的计划。

完成增持后，波兰的黄金储备总量将从2025年年末的550吨提升至700吨。

此举将使波兰跻身全球黄金储备量前十的国家行列。

波兰央行行长Adam Glapinsk此前表示，黄金是一种零信用风险的资产，不受其他国家货币政策决定的影响，并且对金融冲击具有较强的抵御能力，高额黄金储备也有助于提升波兰经济的稳定性。

根据世界黄金协会此前披露的数据，

波兰国家银行是2025年全球央行中最大的黄金买家，前11月累计净购金95吨。

不只是黄金，近期，白银价格也持续攀升并屡创历史新高，带动市场投资热情蔓延。

【此前报道：黄金，又见证历史！“元素周期表”，大爆发！】

在贵金属涨势再起之际，交易所紧急出手降温。1月20日，上海期货交易所（以下简称上期所）发布通知，调整铜、铝、黄金、白银等期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度。

其中，铜、铝期货为今年以来首次调整风控参数。

具体来看，黄金、白银期货各合约按到期月份差异化调整，幅度区间分别为15%—16%、15%—17%，对应保证金比例同步上调。铜、铝期货已上市合约涨跌停板幅度调至8%，套保持仓保证金比例9%、一般持仓10%。

此外，上期所子公司上海国际能源交易中心也发布通知，调整国际铜期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度。

国际铜期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%。

国信期货首席分析师顾冯达表示，此举是在近期国际金属价格高波动且临近春节长假的敏感时点，国内期货交易所强化市场监管、防范系统性风险的针对性举措，旨在引导市场理性参与，维护交易秩序稳定。

博时基金基金经理王祥分析，

今年年初，地缘风险与贸易风险交织，对金价形成有力支撑。

同时，高盛商品指数的年度调仓已基本结束，短期冲击过后，趋势资金有望重新入场。

不过短期内黄金、白银被超买已是事实，随之带来的风险累积不容忽视。

国联期货研报提示风险称，从短期来看，2026年开年后美国系列地缘动作推升全球避险情绪，特朗普政府在地缘博弈、关税及美联储人事干预等领域同步发力，政策方向不确定性持续抬升，加大市场的波动。

广发期货贵金属研究员叶倩宁分析，

贵金属2026—2027年的目标价格均被进一步上调

，表明在宏观金融属性和供需基本面利好预期下，市场对贵金属长期走势持续看好，其价格中枢将逐步上抬，同时高波动将成为常态。

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（注：本文不构成任何投资理财建议）

中国商报综合自中国基金报、中新经纬、澎湃新闻、第一财经