伟大的牛市，黄金飙升至从未有的4950上方 离5000美元大关只差一步

黄金期货最新上涨至每盎司4940美元上方的创纪录高位，市场重新调整了韧性的美国经济数据与缓解地缘政治风险之间的平衡，尽管宏观经济背景复杂，但投资者对黄金的走势又恢复了信心。

贵金属涨势之际，对美国最新经济指标的解读颇为微妙。尽管修正后的GDP数据和强劲的家庭支出证实，经济仍处于坚实的基础上，限制了美联储政策即将放松通胀的理由，但数据强化了逐步而非重新加速价格压力的观点。

核心个人消费支出均环比上涨0.2%，与市场预期完全一致。这种稳健的步伐表明，即使经济活动保持坚挺，反通胀进程也没有停滞，为黄金提供了建设性的环境。

这一组合有助于稳定围绕未来政策约束的预期，而不是重新收紧政策，使黄金在近期波动后重新站稳脚跟。市场越来越多地认为，美联储可能会维持目前的立场，而不是转向额外加息，这种情况通常通过限制持有非收益资产的机会成本来支持贵金属。

此外，特朗普结束了格陵兰岛有关的关税威胁，并拒绝采取军事行动，降低了全球市场的即时尾部风险，这也为支持性背景再添一把火。风险降级消除了最近几个交易日一直在打压投资者情绪的一些较为极端的情况。

然而，不确定性并未完全消散。丹麦和欧洲议员对早前的言论保持谨慎立场，暗示跨大西洋关系仍然是一个变数，投资者将继续密切关注。

从技术角度看，黄金上涨并超越此前高点的能力，强化了当前伟大牛市的潜在力量。突破4870美元确立了新的支持水平，同时开启了5000美元这一里程碑关口的潜在途径。

作者:金银大王说金银 贵金属评论员、国际财经作者 ;

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