黄金白银一夜跳水，大行爆仓传闻疯传，到底是谁在“接盘”？

昨天晚上快十二点那会儿，国际市场直接炸了。黄金一下子掉了205美元，跌到4320美元一盎司左右，白银更狠，跌幅超10%，铂金、钯金也跟着崩，盘中一度跌了15%。好多人之前还在说贵金属要冲上天，结果一晚上全凉了。

这波暴跌来得太猛，关键是时机不对，正好是欧美假期回来第一天，市场人不多，流动性差。偏偏就在这个时候，社交平台上突然疯传一个消息，说一家系统重要性银行因为白银期货空头爆仓，没法交23亿美元的保证金，被交易所强平了，连美联储都被迫出手，通过隔夜回购给了340亿美元救市。

消息一出，整个市场都慌了。特别是有人说这家银行是瑞银，搞得人心惶惶。后来瑞银直接出来否认，说“不是我”，但也没解释太多。这事就很奇怪，如果是真事，FDIC早该发公告了，结果查了一圈，2025年最后被接管的银行还是6月份那家小银行，没任何大银行出事的信息。

再说美联储那个340亿美元操作，其实也是误会。纽约联储官网显示，12月29日那天的隔夜回购操作是259亿美元，前一天是172.5亿，这些都是常规操作，不是紧急救援。美联储早就说了，这个工具就是日常用的，年底本来钱就紧张，多放点水很正常。

还有个硬数据能说明问题。有研究团队做了压力测试，假设一家欧洲大行扛下所有COMEX白银空头，也就是将近5万份合约，在银价从50涨到80美元的情况下，最多也就需要77.5亿美元的流动性。但人家账上高质量流动资产有3300亿，这点钱根本不够看的。

而且期货市场的空头也不可能集中在一家银行头上，很多都是代客交易，真出事也不会一下全塌。所以这个“爆仓”故事听着吓人，细扒下来漏洞百出，大概率就是个谣言。

这次暴跌真正的原因还是涨太多了。2025年黄金涨了70%，白银竟然飙了170%，12月底还在猛冲，现货白银一度突破84美元。价格早就不看基本面了，完全是投机资金在玩命推高。CME一个月内三次上调保证金，就是在给市场降温。

再加上年底机构要结算，很多人选择落袋为安。国投白银LOF基金之前溢价都到70%了，公司不得不停牌限购，这说明杠杆盘已经开始撤了。

地缘局势也在缓和，俄乌那边风声小了，伊朗核谈又开始了，避险需求一下子下来。黄金跌得快，不是因为没人要黄金了，而是之前太疯狂。

现在价格下来了，实物供应的问题反而更明显。COMEX库存比五年前少了70%，光伏和电动车还在拼命用白银，工业需求一点没减。纸面交易和实际存货的差距越来越大，有人已经开始要提实银了。

市场这一波震荡，很多人亏惨了。但到底是谁在接盘，谁在跑路，外人也看不清。