半夏投资人李蓓:上月已清仓黄金，未来10至20年不值得投资

2026年1月27日19:51，现货黄金刚刚突破了5070.00美元/盎司关口，新报5068.86美元/盎司。而这个价格距离首次突破4000美元关口仅过去100多天。

黄金这么高的价格，还值得再投资吗？

半夏投资人李蓓在近日透露，他本人已于上个月清空了所持有的全部黄金仓位。李蓓称黄金已经位于高位，未来10~20年不值得再投资，这并非直接看空黄金，而是预判其价格更可能进入高位横向震荡。

李蓓之所以出售黄金，是市场上出现了两个信号而促使她做出决定的。

首先是菲律宾开始出售黄金，虽然这个信号并不具备重要参考价值，因为菲律宾属于边缘国家，菲律宾出售黄金对全球市场影响有限。

关键的信号是俄罗斯央行在上个月出售的黄金，李蓓称俄罗斯央行的最新黄金储备规模位居全球第5位，储量高于中国这样一个全球主要黄金储备国出售黄金，这是一个非常有分量的边际信号，所以最终决定卖掉全部黄金。

李蓓称，清仓黄金并不是看空黄金，而是不具备投资价值，黄金很可能就会在高位震荡，机会成本高。因为未来两年中国是周期蓝筹或迎来大牛市，如果持有黄金，将会失去更大的机会。

李蓓还建议普通的投资者不要跟风追涨，而李蓓研判，地产已经出现拐点价值投资即将回归。

但也有网友说李蓓卖太早了，踏空了，李蓓的投资观念不一定有价值，因为李蓓管理的基金收益很差，而且李蓓一直看好房地产，结果呢？

也有网友支持李蓓的观念，永远不要想着赚最后一个铜板，因为没有任何人知道最高点在哪里，也没有人那么神仙，买在最低点，卖在最高点，不如安安稳稳的落袋为安。

就像当年李嘉诚清空房产土地时，都笑话他错过了赚钱的机会。

体量大的基金，不可能像散户那样挣到最后一个铜板。黄金还会涨价，但黄金是无息金融投资品，如果价格不能持续上涨，短期就毫无投资价值了，散户是很难理解的。

现在的黄金确实有点疯狂了，大家都在买黄金，而且全世界的资金都杀进来了，连美国科技股都没人炒了，现在没人提AI的消息了， 每天铺天盖地都是黄金白银的新闻，多头想把空头赶尽杀绝，空头也在酝酿一波超级反杀……

市场就是这样，当上涨的时候没有理由会下跌，但下跌的时候有10001个理由下跌。

李蓓，号称私募女魔女，1983年9月20日出生，本科和硕士毕业于北京大学金融学专业，半夏投资创始人。

2022年年中，李蓓的半夏投资管理规模突破百亿大关，大家都称他为百亿私募女掌门。2022年7月，李蓓的半夏稳健混合宏观对冲基金累计收益高达562.8%，管理的是一只基金在16年里，累计收益达到302.29%，年化收益达36.25%。

2023年4月，李蓓公开看多地产股，称地产股是10年一遇级别的机会。

在创立半夏投资之前，李蓓结束了她的婚姻，李被陈和同是基金经理的梁文涛有过一段婚姻，两人育有两个女儿，两个人最终还是分开了。梁文涛认为李蓓是二人共同管理基金遭大幅回撤的“元凶”。

李蓓意识到不能得到对方足够的支持和信任，决定终止和梁文涛的婚姻。李蓓称，不会对婚姻有不切实际的期望和放不下的执念。

2017年10月21日，李蓓晨发了一封公开说明，解释了和梁文涛离婚的事情？李蓓称2011年发起的对冲基金5年后收益大于30%，但在2016年的4月，好运气就结束了，基金净值开始持续回撤，当年亏损了50%多。而梁文涛认为李贝的状态很不好，他自己直接做交易可以做的更好，要求李蓓退出基金的直接交易管理，梁文涛称李蓓就是害人精，并且称后悔认识李蓓。

李蓓公开信中还表示他们之间没有第三者、没有婚姻问题、也没有财产利益纠纷，就是因为他们两个人价值取向不同，因为梁文涛相信自己，胜于相信李蓓，梁文涛太爱工作，在度蜜月的时候中途返回工作。

不得不说，李蓓也是一个女强人，天生的投资人。

你还会继续去投资黄金吗？