黄金与科技双轮驱动，破解中国资产估值困境的实战策略

最近小区门口的银行客户经理老张见了我就递传单，以前是"年化5%的理财了解下"，现在换成"黄金ETF定投，抗通胀首选"。

这两年大家手里的钱确实有点"烫手"放银行吧，一年期定存利率从3%跌到1.5%，10万块存一年利息少了1500块。

买理财吧，2022年那波"破净潮"还记得不？

同事小李买的银行理财亏了8000，现在一提理财就摇头。

这就是过去三年咱们常说的"资产荒"，

2021到2024年，全球都在闹通胀，咱们这边却有点通缩的苗头。

东西涨价慢，企业赚钱难，银行能给的利息自然高不了。

更麻烦的是，以前大家习惯把钱投进楼市，觉得"闭眼买都涨"，现在呢？身边好几个朋友都在提前还房贷，不是有钱没处花，是怕房价跌，与其背着利息，不如先把债还了。

100万亿定期存款到期后，这钱到底该去哪？上周跟做财务的表姐吃饭，她说公司账上趴着2000万现金，老板天天催她找"保本又能赚点"的项目，找了三个月，最后买了200万的黄金积存。

"以前觉得买黄金是老太太干的事，现在发现，在‘不亏钱’面前，面子不值钱，

"表姐苦笑，

这种资产配置的"转向"不是突然来的。

2022年黄金价格涨了不少，我家小区的王大爷就把存了五年的定期取出来，在金店买了根100克的金条，现在天天锁保险柜里，说"比理财踏实"，那会儿谁能想到，两年后黄金会成年轻人投资清单上的"标配"？

以前咱们的资产配置其实挺简单，有钱就买房，没钱就存银行，中间夹点理财和股票。

2015年那会，我刚工作，同事们聊天都是"哪个楼盘要涨价"，现在聚会聊的是"提前还贷划算还是买基金"。

这种变化背后，是整个财富逻辑的重构，

就说楼市吧，以前买房是"加杠杆赚钱"，首付三成，房价涨10%就等于本金赚30%。

现在呢？一线城市房价横盘了快五年，二三线城市还在跌，

去年我同学在郑州的房子，挂牌半年降了20万才卖掉，到手的钱还不够当初的首付加利息。

这种情况下，提前还贷成了很多人的"理性选择"与其让钱在楼市里"套牢"，不如先把贷款还了，相当于"无风险赚利息差"。

银行那边也在变，

以前银行靠"刚兑理财"拉存款，不管实际收益怎么样，到期都按承诺的利息给。

2022年资管新规落地后，理财不能保本了，净值一波动，大家才发现"原来理财也会亏"。

我记得当时我妈买的那款银行理财，连续三个月净值下跌，她天天去银行"理论"，最后客户经理私人赔了她500块才了事。

这种背景下，100万亿储蓄开始"搬家"，

不是说大家突然有钱了，是以前"躺银行"的钱，现在不得不找新出口。

央行数据显示，去年居民储蓄存款增加了16万亿，创了新高，但银行理财规模却下降了2万亿。

这些钱去哪了？一部分提前还了房贷，一部分买了黄金，还有一部分，悄悄流向了科技类基金。

去年跟做基金经理的朋友喝酒，他说2023年科技主题基金卖得特别好，尤其是AI相关的。

以前客户买基金看‘名气’，现在看‘赛道’，

有个大妈来买基金，开口就问‘有没有OpenAI概念的’，比我还懂行。

他说这话的时候，我想起小区门口的便利店老板，以前天天看股市行情，现在手机上多了个"黄金价格实时查询"的APP。

2024年8月美联储降息那天，我正在看盘，黄金ETF直线拉涨，科技股也跟着反弹，

当时就觉得，这可能是个信号钱开始从"避险"转向"找机会"了。

果然，年底的时候，A股的TMT板块涨了不少，身边买了半导体基金，同事小张，三个月赚了15%，比存一年定期强多了。

这就是现在大家常说的"左手黄金，右手科技"，

黄金是"压舱石"，抗通胀、避险，适合不想冒风险的钱。

科技是"发动机"，AI、半导体这些赛道，虽然波动大，但长期来看，增长空间确实比传统行业大。

就像我那个提前还了房贷的同事小王，最近总念叨"要是当时留20万买科技基金，现在能多赚辆车首付"。

2026年的配置，得讲究"守正出奇"，

"正"的部分，黄金和核心城市核心地段的房产可以考虑。

黄金不用多说，全球央行这几年都在增持，咱们国家的黄金储备已经连续14个月增加了。

至于房产，不是说所有房子都能买，得是"核心中的核心"，比如北京国贸、上海陆家嘴这种地段，人口持续流入，配套成熟，就算房价不涨，租金也能跑赢通胀，

"奇"的部分，科技和军工值得关注。

AI革命这波浪头才刚开始，OpenAI、DeepSeek这些公司的技术进步，迟早会传导到A股的科技公司，

军工呢？最近国际局势不太平，地缘风险高的时候，军工板块往往比较抗跌。

我一个在券商工作的朋友说，他们最近在推"黄金+军工"的组合，说是"双保险"，

当然，风险也得防。

美国那边的通胀还没完全压下去，要是明年降息节奏慢了，全球资产价格都得波动，

还有大国博弈，科技领域的"卡脖子"问题，这些都会影响科技股的表现。

投资这事儿，没有"稳赚不赔"的，关键是搞清楚自己能承受多大风险想保本就多配黄金，能扛波动就少买点科技基金，

小区门口的老张最近又换了传单，这次是"黄金ETF+科技基金"的组合套餐。

他说现在来咨询的人，一半问黄金，一半问科技，很少有人再提"保本理财"了，

这种变化挺有意思的，以前大家追求"稳稳的幸福"，现在更愿意接受"有波动的机会"。

2026年的资产配置，说到底是跟自己的"认知"较劲，

你得知道钱为什么会"缩水"，才能明白该往哪投；你得了解黄金和科技的底层逻辑，才不会追涨杀跌。

我也没什么"必胜秘籍"，但有句话想分享：别把所有鸡蛋放一个篮子里，也别把篮子挂在一棵树上，

左手黄金压舱，右手科技博弹性，可能是这个"资产荒"时代，普通人最实在的选择。

最后说句掏心窝子的话，投资这事没有"标准答案"，

同事小李现在只买黄金，觉得"晚上能睡好觉"；朋友小张全仓科技基金，说"年轻就该赌一把"。

不管选哪种，想清楚自己要什么，比听别人说什么更重要，

2026年，愿咱们的钱袋子都能"不缩水，还能涨"。