白银暴涨黄金静，谁在豪赌？工业需求才是王！

1月2号那天，金银市场动静不小，黄金一天涨了55块，价格冲过4370，白银更厉害，一度涨幅达到3%，每盎司卖到73块，铂金和钯金也跟着往上涨，人们一开始觉得这是避险情绪导致的，其实背后原因没那么简单。

白银价格这一轮上涨，主要不是因为担心打仗或者经济崩盘，国信证券已经讲得很清楚，关键原因是工业需求太旺盛了，中国是全球最大的白银消费国家，12月正好是期货交割的月份，库存又特别低，供应和需求突然紧张起来，光伏、芯片、手机这些行业天天都在用白银，根本停不下来，它不再是陪着黄金的小角色，而是真正在被大家抢着要的材料。

东吴期货提到一个细节，美国把白银列为关键矿物，虽然没说要囤货，可市场马上紧张起来，大家认为这东西会被当成战略物资，赶紧买一些备用，再加上全球光伏装机目标要冲到400GW以上，每兆瓦板子得用10克银，需求只会越来越大，白银的定价逻辑正在从金融属性转向工业刚需。

有人认为这波涨得太快，已经提前消耗掉未来几年的需求，尤其是在美联储还没降低利率的情况下，高估值很难持续，但也有人坚持看好白银，说它是唯一同时涉及科技、能源和货币信用三个方面的金属，光伏发电需要它导电，芯片制造依靠它焊接，一些国家还把它当作美元的替代储备，这种多重的角色让白银显得格外特别。

黄金依旧沿着老路子走，被弱美元、央行购买和地缘风险推着上涨，而白银却不同，它的爆发力来自于工厂和生产线，过去人们认为白银波动大、流动性差，现在机构开始重新关注它，称它为“科技金属”，2011年时，白银与黄金涨幅比值超过一百，之后资源周期真的到来，现在这个比值又接近临界点，谁也不知道是否会再次发生。

我私下觉得，白银这次不是乱涨的，它背后有产业链在变化，政策风向也在调整，资金正在重新分配注意力，黄金还是老样子，白银却悄悄换了角色，市场有时就是这样，你没留意的东西，可能正在改写规则。

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