黄金市场开年遇冷：1月4日国内金价普跌，消费者观望情绪浓厚

上海某金店内，几位顾客在柜台前仔细查看价格标签后，摇摇头离开了店铺——新年伊始的黄金消费市场并未迎来预期中的火爆行情。

根据新浪财经汇总的实物黄金价格数据，2026年1月4日，国内多个品牌黄金价格出现下跌，其中老庙金条/金块价格为1311.00元/克，相比前一日继续下跌。菜百黄金价格也下调至1342元/克。

市场转变如此迅速，仅仅在不到两周前的2025年12月22日，黄金市场还一片火热，国际现货金价首次突破4400美元/盎司大关，创下历史新高。

01 开年价格表现

2026年伊始，国内黄金市场迎来了价格调整。根据2026年1月4日的市场数据，多家品牌黄金价格出现普遍下调。

具体来看，老庙品牌的金条价格降至1311元/克，菜百的黄金价格调整为1342元/克。六福、周生生等品牌的黄金价格也有所调整。

对比同一数据来源中2026年1月3日的老庙金条价格，已从1311元/克继续下滑，显示出连续下跌的趋势。

市场波动体现在细微的价差变化中，消费者能够感受到的金价调整幅度虽不大，但已经影响了购买决策。

02 黄金价格波动原因

金价此次调整主要受到国际市场和国内消费需求双重影响。从国际市场看，2025年底金价创下历史新高后，市场开始出现获利了结和技术性调整的压力。

2025年12月22日，国际现货黄金价格首次突破4400美元/盎司大关，创下历史新高。但随后市场情绪逐渐回归理性，价格出现回调。

进入2026年，国际现货金价在1月初呈现震荡走势。2026年1月2日，黄金价格在4331.09美元/盎司水平波动。这种国际市场的调整自然传导至国内黄金市场。

国内市场方面，黄金消费在2026年元旦期间虽然迎来传统消费旺季，但由于金价处于历史高位，消费者观望态度明显，销售量出现下滑。

03 零售市场反应

面对高位金价和波动的市场环境，黄金零售市场的参与者们正在调整策略。多家黄金珠宝加工销售企业减少了从银行的借金业务。

一位不愿具名的黄金珠宝上市公司高管透露，由于金价处于高位，黄金首饰销售量出现明显下滑，周转率下降导致从银行借金比例“缩减了很多”。

传统的银行借金业务涉及按照约定价格向银行申请黄金租赁，加工销售后再按约定价格归还黄金。市场周转放缓使这一业务模式的运作变得困难。

与此同时，部分品牌正在调整市场布局，一方面关闭销售不佳的线下门店，另一方面在一线城市核心地段开设旗舰店，拓展高端消费市场。

04 消费行为变化

2026年元旦期间，尽管各大金店纷纷推出迎新年促销活动，部分金店优惠力度较大，但消费者的反应却较为谨慎。

高金价和剧烈波动的市场环境打击了消费者的入市意愿，本就处于淡季的黄金交易量进一步萎缩。永丰贵金属交易部主管指出：“金价波动打击了中国消费者的入市意愿。”

消费者对金价波动和未来走势的不确定感，导致许多人选择持币观望，暂缓入市。

国际市场情况类似，印度黄金交易商也观察到：“由于金价波动剧烈，且市场未来走势不明朗，许多买家选择持币观望，暂缓入市。”

05 中国市场独特表现

尽管整体市场呈现观望态势，中国黄金市场仍展现出一定韧性。2026年初，中国市场黄金报价转为较国际基准现货金价升水，由之前的贴水状态转为每盎司升水3美元。

这表明，在国际金价回调后，中国市场黄金实物需求有所回暖。独立分析师罗斯·诺曼指出：“从当前的金价水平来看，中国黄金零售需求依旧保持相对强劲的态势。”

中国市场的黄金报价变化显示，经过一轮充分的价格回调后，黄金实物需求的体量仍然可观。这种“升水”状态反映了国内市场对黄金的实际需求仍有一定支撑。

与此同时，香港市场的黄金报价在平水至每盎司升水1.70美元之间波动，也显示出区域性市场的稳定特征。

06 未来展望分析

展望2026年黄金市场走势，世界黄金协会近期发布的《2026年全球黄金市场展望》报告提出了四种可能情景。

在“市场共识”的温和环境下，金价可能呈现区间震荡，波动范围在%至5%之间；若出现“温和衰退”，金价可能上涨5%至15%；若陷入“恶性循环”，金价可能大涨15%至30%。

但在“再通胀回归”情景下，若利率飙升与美元走强，金价则面临%至%的回调压力。

高盛预计金价2026年将达到4900美元/盎司，各国央行对黄金的需求将在2026年持续，每月平均购金量将达到70吨。推动这一需求的主要因素是地缘政治动荡以及各国通过增持黄金对冲风险的意愿。

上海金店里的顾客不再急于购买黄金饰品，而是更多询问价格走势和回收政策。销售人员发现，相比往年同期的购买热潮，现在更多顾客选择在柜台前查询价格后便转身离开。

这种观望情绪已蔓延至整个市场。世界黄金协会的报告显示，若宏观经济按当前市场共识发展，2026年金价可能在%至5%之间区间震荡。

广州一位珠宝加工企业负责人表示，公司已经调整了生产计划，“现在我们更关注高净值客户的定制需求，而不是大众市场的批量销售”。黄金的金融属性从未如此清晰地影响着它的商品属性。