我国外储创十年新高，黄金储备“十四连增”

国家外汇管理局于2026年1月7日发布最新统计数据，截至2025年12月末，我国外汇储备规模达到33579亿美元，较11月末上升115亿美元，升幅为0.34%。这一数字标志着我国外汇储备规模连续第六个月上升，并续创2015年12月以来的新高，连续第五个月稳定在3.3万亿美元上方。

与此同时，中国人民银行的黄金增持步伐稳健持续。截至2025年12月末，官方黄金储备报7415万盎司，环比增加3万盎司，实现了自2024年11月开始的连续第十四个月增持。

核心数据

根据国家外汇管理局2026年1月7日发布的数据，我国外汇储备在2025年12月达到33579亿美元，创下十年来的最高水平。回顾2025年全年，我国外汇储备规模保持了稳中有增的态势，全年累计增长约1555亿美元，始终稳定在3.2万亿美元以上。

在黄金储备方面，中国人民银行的增持记录已延续至第十四个月。2025年12月末的黄金储备量为7415万盎司，当月增持3万盎司。自2024年11月开启本轮增持周期以来，央行累计增持黄金约135万盎司，相当于约42吨。

增长动因

外汇储备的持续增长主要受到汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应推动。

2025年12月，美元指数跌幅扩大，累计下跌1.1%至98.3。受美联储开展年内第三次降息操作等因素影响，美元指数的下跌推动我国外汇储备中非美元资产升值，从而推高了以美元计价的外汇储备规模。同时，10年期美国国债收益率在过去一个月累计上涨16个基点至4.18%，美债价格相应走低，一定程度上拉低了全球金融资产价格。

民生银行首席经济学家温彬指出，2025年我国出口量质齐升，出口对国际收支的基础支撑作用更为凸显。我国资本市场表现优于全球整体，国际机构对我国经济前景和人民币资产的信心进一步增强，境外证券资本流入规模保持在较高水平。

战略考量

在国际金价持续大幅上涨、屡创历史新高的背景下，我国央行持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备资产结构的明确信号。

2025年12月，伦敦现货黄金价格一度突破4400美元/盎司，刷新历史新高，为连续第七个月收涨。尽管金价处于历史高位，央行仍延续了增持步伐。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，我国官方国际储备中，黄金储备占比明显低于全球平均水平，未来需要持续增持黄金储备。截至2025年12月末，黄金储备占外汇储备的比重为9.51%，继续刷新历史新高，但仍低于全球平均水平。

黄金作为全球广泛接受的最终支付手段，央行增持有利于增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。

全球背景

我国央行的黄金增持行动与全球趋势一致。世界黄金协会2026年1月6日发布的研究显示，各国央行在2025年底的黄金购买量，几乎与此前8个月的总购买量持平。

官方部门的需求已成为支撑金价的关键支柱，因为各国仍将黄金视为对冲美元风险的工具。在地缘政治冲突和大国博弈加剧的背景下，市场对美元信用的信心受到削弱，推动了“去美元化”趋势。

高盛集团估计，中国2025年9月可能增持了15吨黄金，而官方公布的增持量仅约1吨左右，表明实际购买规模可能更高。

受各国央行持续购金推动，瑞银财富管理投资总监办公室团队已将2026年的金价预测目标上调至每盎司5000美元，并预计若国际风险进一步抬升，金价可能冲高至每盎司5400美元。

经济支撑

外汇储备的稳定增长背后是我国经济的坚实支撑。国家外汇管理局指出，我国不断巩固拓展经济稳中向好势头，经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

温彬认为，我国经济稳中向好势头为外汇储备规模保持基本稳定奠定了基础。从外汇储备的绝对规模变动看，2025年我国经济运行平稳，作为外汇储备主要来源的贸易顺差、外商直接投资以及资本流动表现亮眼，为全年外汇储备规模保持基本稳定奠定基础。

王青指出，按不同标准测算，当前我国略高于3万亿美元的外储规模处于适度充裕状态。在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外汇储备规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。

未来展望

展望2026年，业内专家普遍认为，我国外汇储备规模有望保持基本稳定。国家外汇管理局强调，我国不断巩固拓展经济稳中向好势头，经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

在黄金储备方面，央行未来仍有较大增持空间。王青指出，伴随美联储持续降息，全球地缘政治风险居高不下，近期国际金价延续快速上涨势头，央行继续增持黄金，主要原因是外部形势不断变化，国际金价可能在相当长一段时间内易涨难跌。

温彬认为，黄金长期上涨的基本逻辑依然稳固：一方面，地缘政治冲突和大国博弈加剧进一步削弱了市场对美元信用的信心；另一方面，在“去美元化”趋势下，各国央行持续通过增持黄金优化外汇储备结构。

在全球“去美元化”趋势和地缘政治风险上升的背景下，中国外汇储备的稳健增长和黄金储备的持续增加，共同构成了国家经济金融安全的双重保障。

综合财经网、云南网、国际金融报社、中国网