2026年黄金仍看涨，但这些战略性商品涨幅可能超越黄金

2025年的黄金市场堪称“疯狂”，伦敦金全年涨幅达到64.42%，创下近四十多年来的最大年涨幅，不少投资者靠黄金赚得盆满钵满。进入2026年，市场普遍认为黄金仍有上涨空间，但业内却传出另一种声音：部分战略性商品的涨幅可能会超越黄金。这让很多投资者犯了难：黄金还值得持有吗？哪些战略性商品有潜力跑赢黄金？今天就用大白话拆解2026年黄金的上涨逻辑，分析那些可能超越黄金的战略性商品，还有普通投资者该怎么布局，让大家在新一年的投资中抓对重点。

一、2026年黄金为啥还能涨？三大逻辑支撑，只是涨幅会放缓

2026年黄金大概率延续涨势，但想重现2025年64.42%的夸张涨幅几乎不可能，其上涨主要靠三大核心逻辑支撑，不过这些逻辑的驱动力会有所减弱。

（一）逻辑一：全球央行购金潮持续，成为黄金的“压舱石”

2025年全球央行净购金量创下历史新高，尤其是新兴市场国家，为了分散外汇储备风险，持续大手笔增持黄金。2026年这一趋势不会改变，一方面，美元的国际储备货币地位有所弱化，各国需要增加黄金储备来稳定外汇体系；另一方面，地缘政治的不确定性依然存在，黄金的避险属性让央行不敢轻易减仓。

不过值得注意的是，2025年央行的购金量已经处于高位，2026年很难再出现如此大规模的增持，对金价的拉动作用会有所减弱，这也是黄金涨幅难以复制2025年的重要原因。

（二）逻辑二：美联储降息预期，压低美元支撑金价

黄金以美元计价，美联储的利率政策直接影响金价走势。2026年市场普遍预期美联储会开启降息周期，这会让美元指数走弱，进而推动金价上涨。尤其是美国通胀数据若持续回落，降息的节奏可能会更快，对金价的利好也会更明显。

但需要警惕的是，若美国经济表现超预期，美联储可能推迟降息甚至维持高利率，这会给金价带来回调压力。而且2025年市场已经提前消化了部分降息预期，2026年降息落地后，金价很可能出现“利好出尽”的走势。

（三）逻辑三：地缘政治与经济不确定性，凸显黄金避险价值

2026年全球地缘政治冲突、经济复苏乏力的问题依然存在，比如中东局势的紧张、欧洲经济的疲软，都会让投资者的避险需求居高不下，黄金作为传统避险资产，自然会成为资金的“避风港”。

不过随着全球经济逐步企稳，避险需求会慢慢回落，对金价的支撑力度也会递减。相比2025年，2026年黄金的避险溢价会有所收缩，这也会限制其涨幅。

二、这些战略性商品，2026年涨幅或超越黄金

在黄金上涨势头放缓的背景下，部分战略性商品因为供需缺口扩大、政策扶持加码，上涨潜力被机构普遍看好，其涨幅大概率会超越黄金，主要集中在能源、稀有金属、农产品三大领域。

（一）能源类：稀土永磁，新能源产业的“核心命脉”

稀土永磁是新能源产业的关键原材料，被称作“工业维生素”，风电、新能源汽车、永磁电机等领域都离不开它。2026年全球新能源产业的发展速度会进一步加快，风电装机量预计增长30%，新能源汽车销量增速超25%，这会让稀土永磁的需求迎来爆发式增长。

而稀土永磁的供给却相对紧张，全球稀土资源主要集中在少数国家，且开采和加工受到环保政策的严格限制，供需缺口会持续扩大。2025年稀土永磁价格已经上涨20%，2026年机构预测其涨幅可能突破50%，远超黄金的预期涨幅。

（二）稀有金属类：锂、钴，动力电池的“刚需品”

锂和钴是动力电池的核心原材料，2026年全球动力电池的需求会随着新能源汽车的普及而大幅增加。一方面，各国对新能源汽车的补贴政策持续加码，推动汽车厂商扩大产能；另一方面，储能行业的发展也会拉动动力电池的需求，锂、钴的消耗量会持续攀升。

从供给端来看，锂矿和钴矿的开采周期长、投资大，短期很难扩大产能，而且非洲、南美等主要矿产出口国的政策不确定性，也会进一步收紧供给。2026年锂价预计上涨40%，钴价涨幅也有望达到35%，均高于黄金的涨幅预期。

（三）农产品类：粮食，全球供需失衡下的“硬通货”

粮食作为重要的战略性商品，2026年的价格上涨潜力同样不容小觑。受极端天气、地缘政治冲突的影响，全球粮食主产区的产量出现下滑，而人口增长和生物燃料产业的发展，却让粮食需求持续增加，全球粮食库存处于近十年低位。

2026年若极端天气继续影响粮食生产，或者地缘冲突阻碍粮食贸易，粮食价格很可能出现大幅上涨。机构预测，2026年小麦、玉米等主粮的价格涨幅可能超过30%，部分稀缺品种的涨幅甚至会更高，成为跑赢黄金的重要品类。

三、不同战略性商品的投资逻辑：看懂供需，才能抓对机会

不同的战略性商品，上涨逻辑各不相同，普通投资者要搞懂背后的供需关系，才能选对投资标的，避免盲目跟风。

（一）稀土永磁：政策+需求双驱动，关注龙头企业

稀土永磁的上涨，既得益于新能源产业的需求爆发，也受国家稀土管控政策的影响。我国作为稀土生产大国，持续加强对稀土开采、加工的管控，推动稀土产业向高端化、集约化发展，这会让行业龙头企业的市场份额进一步提升，盈利能力也会更强。

投资稀土永磁，建议关注拥有稀土资源和加工技术的龙头企业，这些企业能充分享受价格上涨的红利，且抗风险能力更强。

（二）锂、钴：供需缺口是核心，紧盯矿产资源端

锂、钴的上涨核心是供需缺口，因此投资时要重点关注拥有锂矿、钴矿资源的企业，这类企业能直接受益于原材料价格的上涨，利润增长会更明显。而单纯的加工企业，会因为原材料成本上涨而挤压利润，投资价值相对较低。

同时，要关注全球锂、钴矿的开采进度和政策变化，如果某一产区放开开采限制，可能会对价格造成短期冲击，需要及时调整投资策略。

（三）粮食：天气+贸易是关键，布局产业链上游

粮食价格的波动，主要受天气和国际贸易政策的影响，投资粮食相关标的，要重点关注产业链上游的种业、化肥企业，以及粮食贸易龙头。种业企业能从粮食价格上涨中获得更多的种子销售订单，化肥企业则会因为粮食种植面积扩大而增加需求，这些企业的业绩增长会更具确定性。

不过粮食价格受政策调控的影响较大，部分国家可能会出台限价、出口管制等政策，投资者要密切关注相关政策动态，避免政策风险。

四、普通投资者的布局策略：黄金与战略性商品搭配，分散风险

2026年的投资市场，黄金依然是重要的避险资产，而战略性商品则是博取高收益的关键，普通投资者可采取“黄金+战略性商品”的搭配策略，既分散风险，又能把握上涨机会。

（一）黄金：长期配置，比例控制在总资产的10%以内

黄金的核心作用是分散风险、保值增值，而非博取短期高收益。2026年建议将黄金的配置比例控制在总资产的10%以内，可选择投资金条、黄金ETF等产品，避免投资金饰这类溢价高的品种。

如果金价出现大幅回调，可适当加仓；若涨幅达到预期，可卖出部分仓位落袋为安，不要因为短期波动而频繁操作。

（二）战略性商品：分批布局，聚焦龙头标的

对于稀土永磁、锂钴、粮食等战略性商品，建议采取分批布局的策略，不要一次性满仓买入。比如在稀土永磁价格回调5%时买入一部分，回调10%时再加仓，摊薄持仓成本。

同时，要聚焦龙头标的，避开纯题材炒作的小票。龙头企业的业绩支撑更强，上涨的持续性更好，就算板块出现回调，也能更快反弹。

（三）利用基金间接投资，降低风险

如果普通投资者对战略性商品的产业链不熟悉，可通过相关主题基金间接投资，比如稀土产业基金、新能源金属基金、农业基金等。基金由专业的基金经理管理，能更好地把握板块的轮动节奏，且分散了个股风险，适合风险承受能力较低的投资者。

不过要注意选择规模较大、业绩稳定的基金，避免选择规模过小、波动过大的基金产品。

五、风险提示：投资战略性商品，这些坑要避开

虽然战略性商品的上涨潜力大，但也存在不少风险，普通投资者要提前警惕，避免踩坑。

（一）政策风险：行业管控加严，可能压制价格

部分战略性商品受政策影响较大，比如稀土永磁的开采管控、粮食的出口管制，若政策突然加严，可能会压制商品价格的上涨，甚至导致价格回调。投资者要密切关注行业政策动态，及时调整投资策略。

（二）供需反转风险：产能释放，缺口收窄

如果某类战略性商品的产能快速释放，比如锂矿的新矿投产，可能会导致供需缺口收窄，价格出现大幅下跌。投资者要关注行业的产能变化，不要盲目认为价格会一直上涨。

（三）市场波动风险：战略性商品的波动比黄金大

相比黄金，稀土永磁、锂钴等战略性商品的价格波动更大，短期可能出现20%以上的涨跌，投资者要做好心理准备，设置好止盈止损点，避免因短期波动而亏损。

六、总结

2026年黄金仍有上涨空间，但涨幅会明显放缓，而稀土永磁、锂钴、粮食等战略性商品，因为供需缺口和政策扶持，涨幅大概率会超越黄金。普通投资者可采取“黄金+战略性商品”的配置策略，黄金作为底仓分散风险，战略性商品博取高收益。

投资的核心是“看懂逻辑、分散风险”，无论是黄金还是战略性商品，只有搞懂背后的涨跌逻辑，才能在市场中站稳脚跟。2026年的投资市场充满机会，也暗藏风险，希望大家能理性分析，抓住属于自己的投资机会。