AI算力爆发叠加芯片政策松动，7家核心标的迎来黄金布局期

2026年AI产业迎来关键转折期，全球AI模型迭代进入加速赛道，算力需求每6个月翻倍的刚性增长叠加国内芯片政策利好释放，推动算力产业链从概念炒作迈入价值兑现期。其中，光模块、PCB、国产算力芯片等核心环节企业率先受益，成为支撑产业扩张的"核心骨架"。本文梳理7家具备技术壁垒、深度融入全球算力产业链的核心标的，从产业配套逻辑出发拆解其核心优势，所有内容均基于公开行业信息整理，不涉及任何投资评价。

一、双重共振背后：AI算力产业迈入"放量兑现期"

此前AI算力板块多受概念驱动，而2025年底至2026年初，产业迎来实质性突破——算力需求爆发源于技术迭代与政策松动的双重共振，并非短期炒作。据新浪财经2026年1月8日最新行业研究显示，国内在用算力中心机架总规模已达1085万标准机架，智算规模突破788EFLOPS(FP16)，但高端算力供给缺口仍存，供需错配催生产业机遇。同时，国家数据局近期发布实施意见，明确加快全国一体化算力网建设，推动多元算力资源并网池化，为产业链发展提供政策支撑。

产业爆发的核心驱动力主要有三：

其一，技术端迭代倒逼算力扩容。全球范围内，英伟达Blackwell芯片加速放量，谷歌Gemini 3 Pro、GPT-5等大模型密集发布，模型性能提升的同时推动底层算力硬件需求激增。仅英伟达GB200超大规模客户单周就需部署1000台设备，每台设备包含72张芯片，直接带动配套硬件需求爆发。

其二，政策端松动改善供给约束。国内针对算力基础设施的扶持政策持续加码，在先进制程晶圆代工扩产、国产算力芯片研发等方面给予重点支持，同时优化芯片相关进出口环节管理，缓解高端算力卡供给紧张局面，为产业链上下游协同发展创造条件。

其三，资本端持续加码形成闭环。北美四家云厂商2025年Q3单季度资本开支超1000亿美金，2026年规划乐观，AI赋能传统业务形成"资本开支-收入增长"循环，无需依赖爆款应用即可维持增长持续性，为算力产业链提供稳定需求支撑。

二、7家核心标的梳理：覆盖算力产业链关键环节

AI算力产业链核心环节涵盖光模块、PCB、国产算力芯片、存储、服务器电源等领域，以下企业均具备明确技术积累、核心客户配套关系及产能储备，仅从产业配套角度客观梳理。

（一）光模块：算力传输的"核心血管"

光模块是数据中心组网核心配件，长距离传输不可替代，在算力Scale-out环节占据主导地位，随着英伟达Blackwell芯片放量，800G及以上高端光模块需求激增。

中际旭创：全球光模块龙头企业，其800G光模块出货量全球领先，已实现对北美主流云厂商的批量交付，且率先布局1.6T光模块研发，适配英伟达Rubin架构未来需求。依托多年技术积累，公司在高速光芯片封装、光传输协议优化等方面具备核心优势，深度受益海外算力高景气周期。

华丰科技：专注于高速光互连产品，其光模块产品已进入国内头部算力服务器厂商供应链，在数据中心短距传输场景具备较强竞争力。公司凭借高可靠性和成本控制能力，在光铜互联双线共振趋势下，持续扩大市场份额。

（二）PCB：算力设备的"核心骨架"

AI服务器对高速信号完整性与低介电性能要求持续提升，推动PCB材料全面升级，M9 CCL等高端基材需求增长，带动PCB产业链价值量跃升。

沪电股份：国内高端PCB龙头，深耕服务器PCB领域多年，其高多层PCB产品适配AI服务器主板及高速互连需求，已进入英伟达供应链体系，为其高端芯片配套设备提供核心基材。公司在厚铜技术、嵌入式模块等高端工艺上具备优势，可满足AI服务器高功率密度带来的散热与传输需求。

胜宏科技：聚焦高精密PCB研发生产，产品涵盖AI服务器用高速信号板、电源板等核心品类，具备规模化量产能力。公司通过技术升级实现对海外云厂商的批量供货，在PCB高端材料升级周期中，充分享受量价齐升红利。

（三）国产算力芯片：自主可控的"核心引擎"

在国产替代大趋势下，国产算力芯片进入业绩兑现期，头部企业通过技术迭代与产业链协同，逐步缩小与海外竞品差距。

寒武纪：国内AI芯片龙头企业，其思元系列芯片在云端推理场景具备较强竞争力，已批量应用于国内智算中心建设。公司通过与国内服务器厂商、模型企业深度协同，构建"芯片-软件-场景"生态闭环，在国产算力超节点部署中发挥核心作用。

（四）存储与电源：算力稳定运行的"核心保障"

AI硬件落地推动存力需求快速提升，3D DRAM成为端侧AI场景关键硬件；同时，AI数据中心功率密度飙升，带动HVDC电源架构升级。

兆易创新：国内存储芯片龙头，其3D DRAM产品研发取得突破，2026年有望进入放量元年，适配机器人、AIoT等端侧AI场景需求。公司凭借存储芯片设计与封装测试全链条能力，在国产存储替代浪潮中占据优势地位。

欧陆通：专注于电源管理领域，其HVDC电源产品适配AI数据中心高压直流传输需求，可满足高功率密度机柜的供电稳定性要求。公司产品已进入国内主流算力数据中心供应链，随着数据中心功率升级，需求持续释放。

三、行业冷静观察：热潮下的核心命题与潜在风险

尽管AI算力产业链景气度高涨，但行业仍处于发展初期阶段，核心痛点与潜在风险不容忽视。从需求端看，当前算力需求主要集中在训练环节，推理端场景落地尚需时间，部分大额订单为框架协议，分阶段交付特征明显，需关注订单落地质量与可持续性。

从供给端看，高端芯片依赖海外的局面短期内难以彻底改变，国产算力芯片在单卡性能、软件生态等方面仍存在差距，且行业存在重复研发、产能过剩的潜在风险。此外，技术迭代速度快，1.6T光模块、先进制程芯片等新技术的推进节奏，将直接影响产业链企业的竞争格局。

行业专家指出，衡量算力产业价值的关键并非短期订单规模，而是是否形成"技术创新-场景落地-数据迭代-效率提升"的闭环。核心标的企业凭借技术壁垒与产业链卡位优势，有望在国产替代与全球产业扩张中持续受益，但需警惕技术路线迭代、政策调整等外部变量带来的冲击。

四、参考资料来源

1. 新浪财经《通信行业:AI大时代 云算力释放广阔空间》；

2. 新浪财经《李星全:为什么2026年还敢继续看好AI上游算力板块?》；

3. 中国科技网《最新报告显示:大模型和生成式人工智能推高算力需求》；

4. 智通财经《东吴证券:AI算力产业链2026年迎多重机遇 国产化与技术创新成核心动力》；

5. 手机网易网《机构:看好算力产业链投资机会》。

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