炒股3句黄金口诀：牛市不做短、熊市不做长、牛市不杀跌

我在A股摸爬滚打十多年，见过太多人追涨杀跌亏得底朝天，也见过不少散户靠简单口诀稳稳赚钱。其实炒股不用搞那些花里胡哨的技术分析，吃透三句老股民的实战口诀——牛市不做短、熊市不做长、牛市不杀跌，就能避开大部分坑，至少少亏50%。

这三句话不是我随口编的，是结合A股三十多年牛熊周期总结的铁律。我查过数据，A股牛市平均持续1.5年，期间沪指平均涨幅超150%；熊市却要熬2.8年，平均跌幅能到45%以上。就拿2025年12月到2026年1月这波行情来说，沪指从3968点涨到4085点，单日成交额从8295亿飙升到11974亿，量价齐升的特征特别明显，典型的牛市初期走势。看懂行情本质，再用对这三句口诀，赚钱的概率会大大提高。

我见过太多朋友在牛市里犯同一个错：总想着低买高卖赚差价，今天买明天卖，忙得不亦乐乎，最后却没赚几个钱。

牛市的核心就是“大涨小跌”，指数和个股整体是阶梯式上升的，资金持续往里涌，热门板块轮动也有规律。就像2026年初这波行情，沪指连续走高，沪深300、深证成指跟着发力，不少板块龙头10天涨幅就超20%。这种时候，频繁做短线就是主动放弃大肉。

我身边就有两个鲜明的对比：老陈在牛市初期买了新能源龙头股，拿着不动，三个月下来赚了60%；小李却天天追热点，今天买半导体，明天换人工智能，忙活三个月，扣除手续费后只赚了8%。更关键的是，短线操作的交易成本会悄悄吞噬利润。A股一笔交易的佣金加印花税，大概是0.15%-0.3%，要是每周交易两次，一年下来成本就高达15%-30%，而牛市里长期持有优质股的年化收益通常在20%-50%，这么一算，短线操作真的得不偿失。

牛市不做短，核心就是顺势而为。我的经验是，确认牛市趋势后——比如沪指站稳60日均线和250日均线，成交量连续放大——就选业绩增长明确的赛道龙头，买入后设置移动止盈线，比如收益达30%后允许回撤10%，别因为一点小波动就下车，才能吃到主升浪的大肉。

如果说牛市考验的是耐心，那熊市考验的就是决心。熊市的本质是“大跌小涨”，指数一路往下走，偶尔的反弹都是“诱多”陷阱，资金天天往外流，市场里全是悲观情绪。这种时候还想着长期持有，就是把钱往火坑里扔。

A股历史上，熊市里个股平均跌幅能到45%，不少垃圾股直接腰斩再腰斩，甚至退市。2022年熊市时，我一个亲戚买了一只ST股，从10元跌到0.3元，他抱着“长期持有，他抱着“长期持有会回本”的心态不断补仓，最后10万本金只剩3000元，血本无归。要知道，熊市里企业盈利普遍下滑，很多公司基本面都在恶化，长期持有根本不是价值投资，而是赌徒心态。

我还见过不少人在熊市里被反弹忽悠。数据显示，熊市里平均每3-4次反弹，只有1次是有效反弹，其余都是陷阱。2022年那波熊市，沪指好几次反弹5%-8%，不少人以为牛市来了，重仓杀入长期持有，结果反弹结束后继续创新低，亏得更惨。

熊市不做长，核心就是控制风险。我的做法是，确认熊市后——比如指数跌破60日均线再也收不回来，均线呈空头排列——就把股票仓位降到30%以下，甚至空仓观望。要是实在手痒想操作，就只做短线反弹，设置严格的止损线，比如亏损5%就果断卖出，绝不能硬扛。而且选股要优先选高股息、低波动的防御性板块，比如公用事业、必需消费，避开那些业绩亏损、估值虚高的个股，保住本金才是熊市的第一要务。

牛市里最可惜的操作，就是因为短期回调而恐慌性卖出，也就是“杀跌”。我见过太多新手，好不容易买对了股票，赚了点小钱，结果股价稍微一跌就慌了神，赶紧卖出锁定利润，结果第二天股价就反弹，只能眼睁睁看着股票越涨越高，最后拍断大腿。

牛市的回调都是短暂的，而且幅度有限。就拿2026年1月7日来说，沪深300只跌了0.29%，但之前已经连续涨了3天，这种“大涨小跌”就是牛市的正常节奏。我查过数据，牛市里单次回调的平均幅度也就5%-8%，持续时间不会超过5个交易日，而且回调之后往往会迎来更猛的上涨。2025年12月，沪指从4023点回调到3983点，跌幅才1%，很多人担心行情反转赶紧卖出，结果后面指数一路涨到4085点，那些卖飞的人直接错过了20%的涨幅。

还有些人杀跌，不是因为恐慌，而是因为贪心。比如股票涨了10%就担心回调，赶紧卖出，结果股票继续上涨，只能追高买回，反而抬高了成本。这种“低卖高买”的操作，在牛市里反复上演，最后收益远低于市场平均水平。

牛市不杀跌，核心就是相信趋势。我自己的操作原则是，买入前一定要做好基本面和技术面分析，确认股票符合牛市的投资逻辑；买入后就忽略短期波动，盯着长期趋势，比如股价是不是还在均线上方，成交量是不是保持活跃。只要股价没跌破关键支撑位，比如20日均线，而且公司基本面没变化，就坚定持有。只有当市场出现明确的牛转熊信号，比如政策收紧、天量滞涨、技术指标顶背离，才考虑卖出。

这三句口诀看似是三个独立的操作准则，其实核心就两点：读懂周期、管住人性。股市的本质就是牛熊交替的周期性波动，而大多数人亏钱，不是因为技术不行，而是因为在牛市里贪心做短、熊市里侥幸做长、回调时恐惧杀跌。

要想用好用活这三句口诀，首先得学会判断牛熊。我一般从三个维度观察：经济基本面，看GDP增速和企业盈利有没有改善；技术面，看指数有没有站稳关键均线；资金面，看成交量和北向资金的流向。2026年初的行情，GDP增速回升，企业盈利改善，指数站稳长期均线，北向资金持续流入，明摆着是牛市初期，这时候就该执行“不做短、不杀跌”的策略。

其次就是要控制情绪。牛市里别被“赚快钱”的欲望冲昏头脑，熊市里别抱着“抄底”的侥幸心理，回调时别被恐慌情绪左右。A股一直有“七亏二平一赚”的规律，那些能赚钱的人，往往不是最聪明的，而是最能管住自己手、守住纪律的人。

最后要提醒大家，口诀不是万能的，不能生搬硬套。市场是复杂多变的，牛熊转换不是一蹴而就的，有时候还会出现震荡市这种中间状态。遇到震荡市，我会适当做短线，但会控制频率和仓位；要是碰到政策突变、黑天鹅事件，也会及时调整操作，不会死守口诀。

炒股没有捷径，但找对方法就能少走弯路。“牛市不做短、熊市不做长、牛市不杀跌”这三句口诀，是无数投资者用真金白银换来的经验。2026年的行情已经开启，不管你是新手还是老股民，把这三句话记在心里，顺应市场趋势，控制投资风险，才能在股市里实现长期盈利。

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