黄金价值首超美国国债！全球央行疯狂“囤金”，中国连续14月增持

就在2026年1月8日，一条消息震动了全球金融圈：黄金，这个古老的“硬通货”，其价值可能已经悄悄超越了美国国债，成为全球央行储备资产中的“新王者”。 世界黄金协会的数据估算，到2025年底，美国以外的全球官方黄金储备总价值达到了惊人的3.93万亿美元，而海外官方持有的美债价值约为3.88万亿美元。

这是自1996年以来，黄金首次在价值上压过美债一头。 这个变化不是凭空而来的，它背后是过去一年金价高达66%的疯狂上涨，以及各国央行近乎“狂热”的买入。 这意味着什么？ 简单说，各国正用真金白银，悄悄降低对美国金融体系的依赖。这个历史性的转变，并非一夜之间发生。 它的种子，早在几年前就已埋下。 2022年，是一个关键的转折点。 那一年，全球地缘政治风险指数飙升至近20年最高，美国利用美元优势进行的金融制裁也达到了前所未有的强度。

俄罗斯的海外资产被冻结，让全世界，尤其是各国的央行行长们，心里“咯噔”一下：原来存在美国、看似最安全的美元资产，也可能一夜之间变成“人质”。 美元作为国际储备资产“绝对安全”的神话，被彻底打破了。 从那时起，一场静悄悄的“资产搬家”运动就开始了。

各国央行开始集中增持黄金，2022年第四季度，全球央行买了417吨黄金，创下2011年以来的新高。

自此，购金潮就再未停歇。

为什么是黄金？ 因为它是一种“非主权”资产。 它不像美元由美联储发行，也不像美债需要依赖美国政府的信用。 黄金就是黄金，没有对手方风险，谁也冻结不了。 当世界变得越来越不确定，这种“拿在手里才踏实”的实物资产，就成了各国寻求安全感的必然选择。 一位分析师说得直白：这反映了各国对降低美元依赖的策略调整，部分国家甚至是为了规避资产被他国冻结的风险。 哪怕金价已经涨到了历史最高点，调查显示，仍有高达95%的央行认为，未来一年全球央行的黄金储备还会增加。

在这场全球性的“囤金”运动中，中国央行的行动格外引人注目。 数据显示，截至2025年12月末，中国的黄金储备已经达到了7415万盎司，而且这已经是连续第14个月在增持了。 2025年全年，中国央行累计增持了86万盎司黄金。 要知道，中国的外汇储备规模在2025年底已经创下了10年新高，超过3.3万亿美元。

在“钱袋子”很鼓的情况下，依然坚持买入价格屡创新高的黄金，这释放的信号非常明确：优化储备结构，降低对单一货币资产的依赖。

专家指出，截至2025年11月末，中国黄金储备占官方国际储备的比重约为9.5%，仍然明显低于15%左右的全球平均水平。 这意味着，未来的增持可能还会继续。与黄金备受追捧形成鲜明对比的，是美元资产吸引力的下滑。 国际货币基金组织（IMF）的数据显示，美元在全球外汇储备中的占比已经连续11个季度低于60%，在2025年二季度末降至56.32%，创下30年来的新低。

美元指数在2025年上半年下跌超过10%，创下自1973年以来的最大同期跌幅。 美国国债这个曾经的“避风港”，也在2025年4月美国推出“对等关税”政策后被大量抛售。 分析师认为，美国激进的关税政策、不受节制的财政赤字（联邦债务占GDP比重已达124.3%）以及政治因素对美联储独立性的干预，都在削弱全球投资者对美元资产的信心。

就在全球金融格局发生微妙变化的同时，地球的另一端，一场围绕资源的博弈也在上演。 2025年底，美国对委内瑞拉实施了全面的石油禁运和海上封锁，试图切断这个拥有全球最大石油储量国家的经济命脉。 专家分析，这暴露了美国“资源帝国主义”的本质，其深层动机之一就在于控制委内瑞拉丰富的石油资源。

然而，现实给这个计划泼了冷水。 委内瑞拉的石油工业因多年投资不足和制裁已破败不堪，日产量仅约100万桶，不到其潜力的零头。 分析师估计，仅增加每天50万桶产量就需要耗资100亿美元和两年时间，全面复兴更是需要投入“数百亿美元”。 更复杂的是当地动荡的政治局势，让美国企业望而却步。 这场行动短期内并未撼动全球油价，却再次向世界展示了依赖单一资源和受制于人的风险。

一边是各国央行用黄金构筑自己的金融“防波堤”，另一边是传统霸权试图通过控制实体资源来巩固地位。 这两条看似不相关的线索，其实指向同一个核心：旧的、以单一货币为中心的全球信用体系正在松动。 黄金储备超越美债，不是一个简单的资产价格变化，它是一个清晰的信号，标志着全球对安全和自主的追求，正在重塑我们熟悉的金融世界。