从卫星供电到太空算力，太空光伏开启黄金十年，潜力股名单来了

基于太空光伏的产业爆发逻辑、技术演进趋势及资本市场机会，我将从“概念解析-行业驱动-技术路线-潜力股梳理”四个维度撰写头条风格文章，突出万亿赛道的稀缺性与投资价值：

一、太空光伏：从科幻走向现实的能源革命

当晶科能源董事长李仙德将太空光伏定义为“多行星上的光伏系统”，当天合光能、隆基绿能等巨头密集布局，这场曾停留在想象中的能源变革已加速落地 。所谓太空光伏，核心是在近地轨道、深空等场景部署太阳电池阵（太阳翼），将太阳能转化为电能供航天器、太空数据中心使用，其本质是摆脱地球环境约束的“终极能源方案”。

与地面光伏相比，太空光伏的优势堪称颠覆性：近地轨道年发电小时数达5000-8000小时，是地面的2-3倍，且无昼夜交替、阴晴影响，发电稳定性提升50%以上；太空真空低温环境不仅规避了地面光伏的衰减难题，更适配新型电池技术的性能发挥。从应用场景看，它已从卫星供电升级为太空算力核心支撑——随着AI算力需求指数级增长，太空数据中心凭借天然能源优势，正成为解决地面能耗瓶颈的关键，而光伏正是其唯一可行的能源来源。

二、三重驱动下，万亿赛道加速成型

太空光伏的爆发并非偶然，而是政策、技术、需求三重共振的必然结果：

1. 政策与资本化护航：中国“十五五”规划将商业航天列为战略性新兴产业，上交所推出科创板第五套上市标准，为商业航天企业打通融资通道；国际电信联盟“先占先得”原则，倒逼各国加速低轨卫星组网，直接拉动太空光伏需求。

2. 需求端指数级扩张：全球低轨卫星组网进入爆发期，SpaceX星链计划2027年完成4.2万颗卫星部署，中国国网、G60千帆星座规划总量超5万颗，单颗卫星太阳翼价值占比达15-20%；更广阔的空间来自太空算力中心，2035年全球市场规模将达390.9亿美元，带动光伏需求从兆瓦级向吉瓦级跨越。

3. 技术迭代突破瓶颈：火箭发射成本降至2000美元/公斤以下，解决了太空光伏的部署难题；光伏电池技术从砷化镓主导，逐步向HJT、钙钛矿叠层演进，效率从30%向33%+突破，成本却大幅下降，为规模化应用奠定基础。

国金证券测算，到2030年全球太空光伏市场规模将向万亿级别迈进，而太空算力中心的落地将进一步打开成长天花板，成为光伏行业穿越周期的“新增长极” 。

三、技术路线争霸：三代技术并存，钙钛矿成终极方向

太空光伏的技术演进呈现清晰的梯队格局，不同路线对应不同投资机会：

- 短期（2024-2027）：砷化镓主导高端市场：三结砷化镓电池效率30%+，抗辐射能力极强，垄断高价值通信卫星、深空探测场景，单瓦价格超1000元，毛利率达60-70%，核心壁垒在于外延工艺与抗辐射设计。

- 中期（2026-2030）：HJT快速渗透：P型超薄HJT电池兼顾性价比与抗辐射性，已进入星链V3供应链，价格较地面高10倍+，成为中低轨卫星的主流选择，技术关键在于超薄硅片制备与低温工艺。

- 长期（2028后）：钙钛矿叠层颠覆格局：钙钛矿叠层电池实验室效率突破33.5%，重量仅为砷化镓的1/5，理论成本不足砷化镓的1%，完美适配太空场景的“高效、轻质、低成本”需求，目前已从实验室走向在轨验证，2025年空间电源全国重点实验室成立加速商业化进程。

值得注意的是，三条技术路线并非简单替代，而是互补发展——深空探测依赖砷化镓，中低轨卫星偏好HJT，太空数据中心终将选择钙钛矿，形成差异化竞争格局 。

四、潜力股梳理：三类标的把握产业红利

（一）第一梯队：业绩兑现确定性高

1. 云南锗业：国内唯一规模化锗衬底供应商，锗衬底是砷化镓电池核心材料，公司为Starlink、G60千帆星座核心供应商，2025年上半年销量同比增长50%。每颗卫星需锗衬底0.5-1kg，5万颗卫星对应25-50亿元收入，垄断格局下现金流稳定。

2. 乾照光电：国内砷化镓电池龙头，与中国星网签署10年合作意向，手握G60千帆星座5.6亿元订单，三结砷化镓效率超30%，抗辐射寿命达15年，直接受益高端卫星组网需求爆发。

3. 东方日升：星链V3唯一中国HJT供应商，2026年Q1月供应超10万片，太空电池业务毛利率远超地面光伏，深度绑定SpaceX供应链，海外收入占比持续提升，HJT渗透率提升直接带动业绩弹性。

（二）第二梯队：技术突破潜力股

1. 钧达股份：与尚翼光电（中科院背景）战略合作，钙钛矿-TOPCon叠层效率突破33.53%，完成太空环境适配性验证，是国内稀缺的卫星级钙钛矿电池标的，技术突破后有望实现估值重构 。

2. 天合光能：钙钛矿专利全球领先，布局砷化镓/钙钛矿叠层/HJT多技术路线，参与国家太空光伏专项，具备轻量化组件量产能力，深度绑定国内卫星星座项目 。

3. 航天机电：航天科技集团旗下，卫星/空间站电源核心供应商，三结砷化镓电池在轨验证成熟，主攻航天器供电系统，受益于国家航天工程常态化部署。

（三）第三梯队：材料与设备配套

- 有研新材：高纯镓供应商，纯度达7N，供应国内所有砷化镓外延厂，是上游材料环节的隐性冠军；

- 南大光电：航天级电池用高纯MO源唯一国产供应商，技术壁垒极高，直接受益砷化镓电池产能扩张；

- 协鑫集成：布局柔性钙钛矿技术，聚焦轻量化适配需求，有望切入太空数据中心供应链。

五、风险提示

1. 商业航天规模化部署不及预期，导致太空光伏需求释放延迟；

2. 钙钛矿电池长期稳定性（寿命>15年）未达预期，技术替代进度放缓；

3. 国际竞争加剧，核心材料或设备面临出口限制风险。

结语：当太空成为新的能源战场，太空光伏正从“卫星配件”升级为“AI算力基础设施”，万亿赛道的爆发已进入倒计时。在技术迭代与政策红利的双重驱动下，聚焦核心材料、领先技术路线的企业将率先享受产业红利，而投资者需把握“短期看订单、中期看技术、长期看生态”的布局逻辑，在这场跨时代的能源革命中抢占先机。

本文内容来源于公开信息，文中涉及股票不构成投资建议。投资者需根据股票走势和估值，谨慎投资，不建议在股价过高脱离公允估值时购买。