霸气反击！中国央行14个月连续买黄金，美元霸权加速瓦解

文|锐枢万象

编辑|锐枢万象

大家好，我是小锐，国际金融市场正暗流涌动，一组数据引发财经圈关注，中国央行连续14个月增持黄金，2025年末储备达7415万盎司；同期金价从2600美元飙至4584美元，涨超2000美元。

这绝非简单波动，而是全球金融格局变革的信号，中国囤金与美元走弱有何关联？为何说这是对美元霸权的反击？

聊中国央行囤金之前，得先理清一个关键背景：美元霸权正在加速松动，这不是主观猜测，而是多组硬核数据实打实验证的结果，2025年，美元指数全年跌了9%，创下2017年以来的最差成绩。

更关键的是，这还是在美联储维持高利率的情况下出现的情况——要知道，高利率本来是吸引国际资本持有美元的重要手段，可即便如此，美元吸引力还是大幅下滑，足见其信用基础已经不稳了。

而更能体现美元地位变化的，是全球外汇储备结构的调整，到2025年底，美元在全球外汇储备中的占比已经降到42%，而且下滑趋势一点没放缓。

这意味着越来越多国家开始减少美元持有，转而找更可靠的储备资产，美元吸引力下降直接导致其“出口”受阻，进而让美国国内通胀问题变得严重。

为了缓解经济压力、保住美元霸权，美国近年在国际上动作不断，不管是搅动地缘政治冲突，还是在石油问题上博弈，核心都是为了掠夺全球财富，想靠这种方式稳住摇摇欲坠的货币霸权体系。

世界黄金协会2026年1月9日发布的报告，也从侧面印证了这个趋势。报告显示，2025年初到11月末，全球央行累计净购金297吨，虽然增速比往年慢了点，但整体需求依然稳健。

全球央行集体往黄金这边靠，本身就是对美元信用的一次投票。当越来越多国家用黄金替代美元作为储备核心，美元霸权的根基自然会被一步步侵蚀。

美元霸权松动的背后，是全球囤金潮和金价暴涨形成的共振效应，这股力量正在重新塑造全球金融市场的格局。

先看金价表现，这波上涨势头确实猛。回溯到2022年美联储加息前，国际现货黄金最低价才1618美元，可到2025年，金价已经突破4584美元，涨幅接近180%。

单说2024年10月到2025年这一轮，涨幅就超2000美元，折合人民币1.4万元，这样的涨幅在黄金市场历史上都不算常见。

金价能持续上涨，和全球央行的囤金行动形成了相互推动的态势。国际分析机构的数据显示，过去15年里，全球各国央行总共买了约9500吨黄金，这个数字比央行公开披露的多了3500吨。

各国之所以集体选择囤金，一方面是担心全球经济的不确定性，更重要的是对美元信用体系不再信任。黄金作为传统硬通货，在信用货币出问题的时候，自然就成了各国保障金融安全的首选。

囤金潮和金价上涨还引发了一连串连锁反应，其中最明显的就是美国金融机构栽了跟头。因为误判市场趋势，美国两大金融机构大规模做空黄金和白银，最后亏了不少钱。

与此同时，伦敦期货交易所和纽约纸黄金交易所里，能实际交割的贵金属库存也大幅减少。这些库存要么被私人机构藏了起来，要么就悄悄转移到了中国。

在黄金市场有个核心逻辑：谁掌握了交易场所和实际库存，谁就有黄金定价的话语权。

这一点从布雷顿森林体系的建立就能看出来，当年美国就是靠庞大的黄金储备，确立了美元和黄金挂钩的货币体系。如今全球掀起囤金潮，恰恰是对这个体系的反向冲击。

另外，金价上涨还带动白银等其他贵金属价格跟着涨，进一步强化了贵金属的避险属性。

在这样的市场环境下，各国央行囤金的意愿更坚定了，形成了“金价上涨—囤金增加—金价继续上涨”的正向循环。而这个循环的每一步，都在进一步削弱美元的霸权地位。

中国的定力与远见

在全球这波囤金潮里，中国央行的表现特别亮眼。连续14个月不停增持黄金，不光展现了强大的战略定力，更能看出对金融安全的长远考量。

根据中国国家外汇管理局2026年1月7日公布的最新数据，截至2025年12月末，我国黄金储备是7415万盎司，比上一个月增加了3万盎司。

这波连续增持的操作，在国际金融市场上形成了强烈的风向标效应，也让全球看到了中国优化外汇储备结构、保障金融安全的决心。

而且中国的布局，远不止公开增持这么简单。有消息显示，中国明面上公布的增持份额只是一部分，同时还通过影子机构，把大量黄金大规模运回国内。

这种“明里加仓+暗里囤货”的操作很巧妙，既避免了短期内对黄金市场造成太大冲击，又能稳步提升实际黄金持有量，算得上一举两得。

除了增加储备，中国还在积极争夺黄金定价权——通过在香港建立适合离岸市场交易和交割的期货交易所，精准切入黄金交易的核心环节。

这一举措直接打破了伦敦、纽约长期垄断黄金定价的格局，让中国在黄金市场拿到了更多话语权。

更值得关注的是中国央行的战略定力。在金价从1618美元涨到4584美元的过程中，国际大型投资机构和国际货币基金组织唱衰黄金价格的声音就没断过。

他们不停释放负面信号，想影响市场情绪，但中国始终没受这些声音干扰，坚持按既定战略增持黄金。

这种不计短期成本的投入，背后是对全球金融格局演变的深刻洞察，

随着美元霸权逐渐衰落，黄金的战略价值会不断提升，现在持续加仓，正是为未来的金融博弈积累筹码。

结合当前的市场态势和各方数据，我们能对未来金融走向做出清晰预判：黄金价格的上涨趋势还没结束，而美元霸权的衰落会是长期必然。

美版《货币战争》的作者就明确表示，到2026年底，黄金价格涨到1万美元也不奇怪。这个判断不是凭空来的，核心支撑就在于美国的经济政策选择。

面对陷入困境的经济，美国政府已经没办法，只能开启新一轮量化宽松政策。量化宽松说白了就是“印钱救市”，这一举措会让全球市场上的美元数量大幅增加，进一步稀释美元的价值。

美元供给越多，信用就越弱，对应的黄金作为硬通货，价值自然会越高，金价跟着涨也就成了必然。

与此同时，随着美国开启降息周期，持有美元和美债的收益会进一步降低，未来全球各国减少持有美元、美债的趋势会更明显。

从国家层面来看，中国央行持续囤金、争夺定价权，不光保障了自身的金融安全，也为全球金融体系的多元化发展提供了新方向。

从全球央行集体囤金，到中国的精准布局，再到美元霸权加速松动，这波金融博弈的核心逻辑已经很清晰了。黄金不再是简单的商品，而是各国争夺金融主动权的重要工具。

中国的囤金行动，

也不只是调整储备资产，更是对美元霸权的霸气反击。

未来，随着全球金融格局持续重构，黄金的战略意义会更突出，而美元霸权的衰落，也将成为不可逆转的历史潮流。

本文信源：

央行连续14个月增持，黄金超越美债成全球最大储备资产--华夏时报