再次见证历史，黄金份额超过美国国债，普通人如何保住钱包

又见证历史了，全球金融体系的基石此刻正在我们眼前悄然改变。

根据世界黄金协会等机构的数据，全球央行持有的黄金总价值已经逼近4万亿美元，而外国官方持有的美国国债价值约为3.9万亿美元。黄金，在2026年正式超越了美国国债，三十多年来头一回，成为了全球央行持有的最大储备资产。

那么我来带你看看，

这个“见证历史”的时刻到底意味着什么，以及它会不会影响到你的钱包。

过去几年，尤其是2025年，各国央行购金的力度惊人，一年就净增了超过1100吨。

背后的原因也很简单，就是美元作为法币，其信用裂痕被越撕越大。

想理解美元与黄金的关系，我们得从头梳理。二战结束时，美国手里握着两张世界经济命脉，全球75%的黄金储备和占资本主义世界53.4%的工业产能。

于是美国想，我这么强大，为什么不让全世界都用美元呢？所以在1944年，建立了布雷顿森林体系，各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩，35美元可以稳定兑换一盎司黄金。这个锚定机制，瞬间让美元成为了全世界流通的通用货币

但这里埋了个致命bug，叫"

特里芬难题

"。你想，美元要当世界货币，就得源源不断地流出到世界各地，这意味着美国必须长期保持贸易逆差。可逆差太大，大家又会怀疑你赚钱能力不行，黄金储备不够，那么信任就会开始崩塌。

这矛盾在六七十年代集中爆发，于是1971年尼克松干脆掀桌子，布雷顿森林体系全面瓦解，美元与黄金脱钩。

按说这下美元该崩盘了，但是美国换了个玩法，美元绑定石油。1974年跟沙特达成秘密协议，全球石油交易必须用美元结算。你想买石油，必须先囤我的美元。这种闭环让美元的霸权再次达到了顶峰，你拿贸易顺差买我的美债，我再用资本输出维系你的需求。而石油又是各国发展不可或缺的资产，于是过去长期以来，美元一直被各国央行视为全世界最优质的外汇资产，高利率，低风险。

但是经济总有周期，这套看似完美的体系也有bug，就是美国经济增速并不能赶得上国债的增速。

目前美国的国家债务总额已经突破了38万亿美元，其光是利息支出就赶上军费开支了。桥水的达利欧直接指出，美国已进入长期债务周期的"尾声"，也就是债务增速远超经济增长，只能靠货币扩张维持运转。

那么这种情况下，美元的安全性自然遭到了质疑，而黄金作为“非信用资产”的独立价值就凸显出来了。

而压倒骆驼的最后一根稻草，来自于美国自己的"外汇武器化"操作。2022年乌克兰危机，美国对俄罗斯实施全方位金融制裁，冻结外汇储备、切断SWIFT系统。确实达到了制裁的效果，但是也直接向世界表明，

美元储备并不是无风险的，它随时可能变成对付你的武器。

而另一边，黄金不可再生，每年的开采也有限额，同时开采难度逐年增加，稀缺性让其成为了天然的世界资产。

首先得改变我们过去一直以来对资产的衡量标准。

桥水基金的达利欧最近抛出一个我觉得非常反常识的观点，2025年的美股以美元计价涨了18%，但如果我们用黄金计价，实际上跌了28%。

假设2024年底你用1盎司黄金能买100份标普500指数基金，到2025年底却只能买72份了。这意味着，虽然标普的美元价格涨了，但它能换来的黄金数量却少了，你的真实购买力，在黄金这个"硬通货"面前是缩水的。

看懂了吗，我们的逻辑得迅速转变，就是如果黄金成为新的资产锚定物，那么当前很多

资产价格的涨幅是赶不上货币贬值速度的

。黄金暴涨65%，不是因为黄金突然变得多有用，而是因为它没有美元美债的风险，不会被某个国家的政策稀释。

所以搞明白这个点，那么黄金就不再是"要不要买"的问题了，而是"应该配置多少"的问题了。主流机构都建议把可投资资产的15%-20%配成黄金，这其实不是为了博差价的收益，而是为了对抗法币资产的缩水。

而且如果你看懂了这层逻辑，其实黄金具体的走势就不重要了，就像你会在意现在人民币的汇率高低，而去花钱或者存钱吗，你不会，你只会关心你挣了多少人民币，那么黄金也是，他的涨跌会变得不重要，只在于你持有多少，而金价只会随着他的稀缺性，越来越高。

所以这次黄金超越美债成为最大储备资产，其背后的象征意义远超具体金额本身。

它不单单表示金价的高低，而是清晰地表明了，全球金融体系正在走向一个更加多元化、更少依赖单一主权信用的时代。

对于我们普通投资者而言，是时候应该重新思考你的家庭资产配置了，得分清什么是资产泡沫，什么是价值标尺。

我是张辽，帮你持续关注各类经济数据，感谢关注，下期见。