大宗商品：黄金上涨60%，原油却在泥潭？
发布时间：2026-01-12 17:38 浏览量：2
《2025年大宗商品：为什么黄金涨60%，原油却在泥潭里？》
——这不是行情偶然，而是全球经济底层逻辑在“分道扬镳”
你有没有发现一个怪现象？
同样是大宗商品，有的涨到让人怀疑人生，有的却像被按住了暂停键。
这件事，很多人都看反了：不是市场情绪失灵，而是逻辑换代。
2025年的关键词只有一个：
分化
。贵金属、有色金属在上行通道里加速，原油、黑色系却深陷供需失衡。过去“同涨同跌”的老剧本，已经不适用现在的世界。
先看最亮的赛道。
黄金和白银的暴涨，本质是“去美元化+宽货币”的共振
。当美元在外储中的占比降到30年低位，各国央行用脚投票，硬通货自然成了“安全锚”。
白银更特殊：一半金融、一半工业，弹性被彻底释放
。
再看铜和铝。别把它们当老工业品。
新能源、电网、数据中心把铜铝推成了“绿色与算力的刚需底座”
。算力每翻倍，铜需求就要多一截，而供给却频频受扰，价格不硬才怪。
反过来，原油和黑色系的问题很现实：
供给太勤奋，需求不配合
。库存高、利润薄，地缘政治只能制造波动，难以扭转趋势。农产品同样分化，油脂吃到政策红利，谷物却被“丰收”压住。
展望2026年，“弱复苏+宽货币”仍在。结论很清楚：
重战略安全、重绿色转型、重新需求；轻库存、轻周期、轻情绪
。
带走一句话：
看懂分化，才看得懂未来。