从“概念股”到“价值股”：智能体引爆AI应用黄金元年

这周的A股市场，最热闹的莫过于AI板块。昨天，AI应用相关概念全线飘红，易点天下、中文在线、天龙集团等个股强势涨停，市场用真金白银表达了对一个主题的高度关注。

这不是一次简单的题材炒作。如果细心观察近期密集出现的技术、资本和政策信号，你会发现，一个深刻的拐点正在形成。2026年，正被产业界和投资界共同视为AI应用从“可用”迈向“好用”的黄金元年，而其中最具爆发力的引擎，无疑是被多家巨头点名的“智能体”（AI Agent）。

技术拐点：从“单点问答”到“端到端执行”

过去几年，我们见证了AI从“玩具”到“工具”的蜕变。大模型能写诗、能画画，但在真实的商业世界里，企业需要的远不止一个聪明的聊天机器人。它们需要能理解复杂业务、能调度资源、能执行完整任务的“数字员工”。

这恰恰是智能体带来的质变。赛迪顾问的分析师白润轩指出，企业对AI的需求已从“单点问答”升级为“端到端任务执行”。智能体不再是单一模型，而是一个能够感知、规划、决策、执行的自主系统。

比如，在汽车设计领域，阿尔特公司与百度伐谋智能体合作，将原本耗时10小时的汽车风阻仿真验证缩短至分钟级别。在工业领域，智能体已深入生产线的工艺优化、能耗管理等核心环节，直接带来降本增效。这意味着，AI的价值衡量标准，正从“模型参数大小”转向“业务理解力、组织协同力和工程落地力”。

资本风向：从“烧钱赛马”到“价值兑现”

资本市场的嗅觉最为敏锐。本周，智谱、MiniMax两家通用大模型公司在港股的成功上市，尤其是智谱盘中一度暴涨超60%，给整个行业打了一剂强心针。这被视为打通了行业“资本闭环”的关键一步，为后续企业的融资和估值提供了锚点。

更重要的是，这标志着市场开始为“应用落地”和“商业变现”的能力投票。国金证券明确判断，2026年是AI应用从技术验证迈向大规模商业推广的关键之年。投资者的共识正在形成：砸钱拼参数的时代渐行渐远，比拼谁能让技术产生真金白银的时代正式开启。

产业浪潮：从“虚拟助手”到“物理AI”

另一个激动人心的趋势，是AI与物理世界的深度融合。在今年的CES展上，“物理AI”成为热议核心，其内涵是让自主系统具备在现实世界中感知、理解、推理并执行复杂动作的能力。

这指向了智能体的终极形态——具身智能。从海信的陪伴机器人到追觅的扫地机械手，AI正从屏幕后走向我们身边。阿里通义千问的技术负责人林俊旸提出，未来智能体需与具身智能深度融合，指挥机器人完成真实世界的任务。这不仅仅是科幻场景，它正在打开工业制造、医疗护理、家庭服务等万亿级市场的大门。

“码农财经”视角：产业链上的核心玩家

面对这股席卷而来的浪潮，哪些A股公司已经站在了舞台中央？作为投资者，我们可以沿着产业链的“上中下游”来梳理机会。

上游：算力与数据基石

智能体的运行，离不开强大的“脑”和“粮”。上游的机遇集中在提供算力支撑的异构芯片，以及提供高质量训练数据服务的公司。虽然英伟达等国际巨头领先，但国产芯片在特定场景的规模化应用正在加速。与此同时，数据标注、治理和隐私计算等领域的需求将同步爆发。

中游：平台与模型核心

这是当前竞争最白热化的地带，也是价值最集中的环节。

· 行业智能体开发平台：百度伐谋智能体已吸引超2000家企业申请试用，在交通、工业制造等领域深度布局。这背后也利好其生态合作伙伴。

· 垂直领域应用龙头：那些深耕特定行业、拥有深厚业务Know-how和落地能力的公司，将成为智能体落地的“最佳拍档”。例如，在金融风控、医疗诊断、工业质检等领域已有成熟解决方案的公司，有望最快将智能体技术转化为业绩。

下游：运维与场景延伸

智能体的大规模部署，将催生对运维、治理、安全评估等服务的巨大需求。同时，智能体与硬件的结合，将引爆新一轮智能终端创新，从AI手机到陪伴机器人，硬件载体公司也将分享红利。

热点关联：这些A股公司已先行一步

市场的资金流向已经为我们勾勒出了一幅清晰的图谱。近期，多家公司因涉足智能体或AI应用的核心环节而受到资金追捧：

· 运达科技、顺网科技、智度股份：近日新增“AI智能体”概念，表明其业务已切入该赛道。

· 引力传媒、蓝色光标、易点天下：作为营销和出海领域的代表，它们正积极探索GEO（生成式引擎优化）等AI营销新范式，尽管业务仍处早期，但已显现出变革传统模式的潜力。

· 昆仑万维：其CEO方汉直言“2026年有望成为真正的智能体元年”，公司在大模型和多智能体协同方面已有布局。

· 工业富联、寒武纪、科大讯飞：分别从算力硬件、AI芯片、行业大模型与应用等多角度，构建了坚实的AI基础设施和能力，是产业链中不可或缺的基石型公司。

结语：在喧嚣中寻找真正的“生产力”

人工智能的浪潮从未停歇，但每一阶段的主题各不相同。2026年开年的这一波热潮，其内核是“价值落地”。智能体作为连接AI技术与千行百业的“桥梁”，正在将技术的魔力转化为实实在在的生产力。

对于投资者而言，这意味著需要更冷静地甄别：是蹭热点的“概念股”，还是能创造价值的“价值股”。那些拥有真实场景、清晰商业模式、强大工程化落地能力的公司，才能在这场智能体驱动的产业革命中行稳致远，最终分享AI“好用”时代的最大红利。