美国 AI 砸 4000 亿抢产能，内存价超黄金涨幅，中国等等党彻底输麻？

哈喽，大家好，杆哥这篇评论，主要来分析美国 AI 砸 4000 亿抢产能，内存价超黄金涨幅，中国等等党彻底输麻？

2025 年内存价格的涨幅，连黄金都望尘莫及。12 月 7 日数据显示，国际现货黄金较去年低位上涨不足 123%，而三季度 DRAM 内存条价格同比飙升 171.8%。

线上京东金榜 10 款内存产品中 9 款双十一价比 10 月初涨超 40%，线下深圳华强北多款存储产品直接翻倍。这场由 AI 引发的涨价潮，让无数 "等等党" 猝不及防。

2025 年初，OpenAI 牵头软银、甲骨文等企业，宣布投资超 4000 亿美元建设人工智能计算中心，计划 2029 年实现 10 个 G 瓦的计算能力。

这一计划直接引发内存产能争夺。无论是 AI 服务器所需的高端 HBM 内存，还是消费级 DDR4、DDR5 内存条，核心原料完全一致。面对英伟达等科技巨鳄的高价订单，三星、海力士等大厂纷纷将产能倾斜至 AI 相关产品。

三星 10 月已暂停 DDR5 合约报价，四季度采购合约价上涨 40~50%；

美光更是在 12 月宣布终止 Crucial（英睿达）消费级内存业务，全面转向 AI 数据中心市场。

部分厂商直接关停消费端产线，导致普通内存条价格原地飞升，16GB DDR5 已难寻 800 元以下产品。

随着存储芯片涨价，巨头业绩与股价同步飙升。截至 12 月 8 日，三星股价涨近 107%，SK 海力士和美光股价分别飙升近 238% 和 179%。

但市场格局已发生微妙变化。SK 海力士因提前量产全球首款 HBM3E 内存，拿下英伟达大单，2025 年三季度以 34.1% 的市占率位居 DRAM 市场首位，超过三星的 33.7%。

在高端 HBM 市场，SK 海力士更是以 62% 的市占率遥遥领先，美光和三星分别以 21% 和 17% 紧随其后。中韩三国企业掌控近 80% 高端内存市场，韩国半导体企业重新掌握产品定价权。

内存涨价已传导至下游终端。2025 下半年智能手机、游戏本新品密集发布，LPDDR5X/DDR5-6400 成为标配，进一步加剧供需矛盾。

小米发布红米 K90 时，雷军明确表示不同版本价差过大源于存储成本上涨。部分手机厂商甚至采用 "小幅涨价 + 悄悄调低存储配置" 的方式应对压力。

从 10 月开始，谷歌、亚马逊、微软等美国企业，以及阿里巴巴、字节跳动等中国企业高层，密集拜访三星与 SK 海力士，争夺 2026 年后的内存配额。

谷歌等企业更向美光提出 "不限量订单"，不计价格抢占产能。

面对持续涨价，国产内存未能有效平抑价格，核心原因在于行业壁垒过高。存储芯片领域专利墙厚重，且受美国相关限制影响，并非单纯依靠资金和人力就能突破。

回顾行业历史，21 世纪初中国台湾地区内存厂商曾一度崛起，但在国际巨头的专利打压和价格战双重冲击下，最终或倒闭或转行。

目前国产内存仍处于突破关键技术的阶段，短期内难以撼动国际巨头的市场地位，无法形成足够产能对冲价格波动。