黄金暴涨、美元美债双杀！鲍威尔遭刑事调查，金融市场一夜变天

美联储正遭遇其110年历史上最为严重的独立性危机，美联储主席鲍威尔近期收到美国司法部传票，相关机构将对他开展刑事调查，这也是美联储首位在任主席面临刑事调查并收到法院传票的情况。

不同于以往面对特朗普刁难时的沉默态度，这次鲍威尔选择奋力反击，他直接在美联储官网发布视频，明确指出司法部此举是在为美国政府施压，目的是迫使美联储推进降息政策，直言这是一场披着司法外衣的美联储权力争夺战。

鲍威尔被调查的缘由，是有人质疑他在美联储华盛顿总部翻修项目相关事宜中，向国会作出伪证。这件事听起来匪夷所思，以鲍威尔的身份和处境来看，他大概率不会做出这种自毁前程的举动。

总部翻修本身并非重大事件，但向国会作伪证的罪名并不轻，一旦被判有罪，鲍威尔最高将面临5年监禁，个人职业声誉会彻底崩塌，政治生涯也将就此终结。

更关键的是，这会对美联储的独立性造成重创，毕竟此后任何一任美联储主席，都可能因为忌惮牢狱之灾而不敢与白宫强硬对抗，美联储的政策制定将不得不依附于美国总统的态度，其长久以来建立的信誉也会荡然无存。

正因如此，消息一出便引发金融市场剧烈波动，美元、美债价格双双下跌，黄金价格则迎来暴涨。与此同时，反对的声音从四面八方涌来。

前美联储主席耶伦公开力挺鲍威尔，她表示以自己对鲍威尔的了解，对方撒谎的概率几乎为零，并且直言司法部的调查行动意在夺取鲍威尔的职位，此举会对美联储的独立性造成巨大伤害。

参议院银行委员会成员、共和党参议员汤姆·蒂利斯也明确表态，如果司法部不妥善解决此事，他将否决所有新美联储主席的提名，让特朗普无法顺利任命继任者。

就连贝森特也不赞成用司法手段针对鲍威尔，认为这样做会对金融市场造成极大负面影响，反而会让鲍威尔的态度变得更加坚决，更难被说服。由此可见，从美联储内部到共和党阵营，再到美国政府内部，不少人都反对用司法手段针对美联储主席。

特朗普不可能没有预料到这样的局面，但他依旧执意为之，核心原因在于今年11月的中期选举对他而言是一场输不起的豪赌。

如果选举失利，共和党失去参众两院中的任一院甚至两院的多数席位，特朗普后续两年的执政之路将会举步维艰。一旦民主党掌控众议院，很可能会成立多个特别委员会，针对特朗普家族及其商业帝国展开无休止的调查，届时共和党内部的反对派也会趁机发难，特朗普甚至有可能面临弹劾，未来收到的传票数量恐怕会远超鲍威尔。

所以特朗普必须赢得选举，而赢下选举的关键，是让选民切实感受到，在他担任总统期间，生活水平确实有所提升

。其中最直观的体现就是生活成本下降，要实现这一目标，美联储必须采取大规模降息措施。

为了推动降息，特朗普已经动用美国政府的力量，通过间接手段释放降息信号。比如他公开呼吁将美国信用卡利率控制在10%以内，当前美国信用卡利率普遍在19%至21%的区间，这一呼吁精准契合了美国民众的诉求。

同时，他授意房地美、房利美两家公司在市场上购入2000亿美元的抵押贷款债券，这一举措相当于向市场释放流动性，能够在一定程度上压低房贷利率，堪称美国政府替代美联储进行扩表操作。

这场风波的最终走向，其实能从美股的市场表现中窥见端倪。消息刚传出时，美股一度下跌，但随后逐步回升，最终实现收涨。

要知道，如果鲍威尔最终被判有罪，美股必将遭受重创，当前的市场走势，其实已经释放出鲍威尔被判有罪概率较低的信号。

究其原因，用司法手段针对鲍威尔，最终会导致市场利率上行，这与特朗普想要降息的初衷背道而驰。从短期来看，鲍威尔为维护自身尊严和美联储的独立性，政策立场会变得更加鹰派，降息空间反而会进一步收紧。

从长期来看，如果美联储丧失独立性，市场会预判盲目降息将推升通胀，通胀走高会带动经济体长期国债收益率上行。与此同时，美联储与白宫的矛盾公开化，会削弱市场对美债的信任度，美债遭抛售同样会引发国债收益率上涨，而国债收益率正是经济体的市场利率。

折腾一番后，市场利率不跌反涨，无疑是搬起石头砸自己的脚。正因如此，当下特朗普正极力撇清自己与这件事的关系，对外宣称对此一无所知。

当然，特朗普不可能完全不知情，但经过这场风波，他应该能意识到，撼动美联储的独立性并非易事。不过特朗普也并非一无所获，这场调查起到了敲山震虎的作用，未来无论谁接任美联储主席，在面对特朗普的政策诉求时，都会因为忌惮类似的司法调查而心存顾虑。