合肥“十五五”商业航天规划出炉：这些板块迎来黄金时代！

中国向国际电信联盟提交20.3万颗卫星申请的震撼数字背后，合肥市投资促进局正在系统谋划这座科技之城未来五年如何分享太空经济红利。

合肥市投资促进局1月15日发布《合肥市“十五五”商业航天及深空探测发展规划》编制服务项目采购公告。

根据采购公告，合肥市计划为“十五五”时期系统谋划商业航天及深空探测领域高质量发展路径，科学确定战略方向、重点任务与保障措施。

项目预算金额为人民币6万元，要求原则上3月初完成初稿编制，6月底前完成《规划》印发。

01 规划背景

太空经济的战略地位正从国家层面延伸到地方发展蓝图。合肥此次专项规划的制定，正是对“十五五”时期航天强国战略的地方回应。

2026年作为“十五五”开局之年，被认为是中国商业航天产业的“阿尔法元年”，行业正从政策孵化期向工业化爆发期过渡。

合肥的选择具有前瞻性。中国向国际电信联盟提交的新增20.3万颗卫星申请，标志着我国卫星互联网建设进入加速期，直接抬升了产业链发展的天花板。

02 产业转折点

商业航天产业正经历根本性转折，从“试验探索”阶段转向“国家战略与规模化发展”阶段。

这种转变的背后，是政策与产业进展的“双轮驱动”。一方面，“十五五”规划将“航天强国”列为重点任务；另一方面，高密度发射已成为常态。

2025年7月底以来，我国卫星星座发射频率显著提升，从最初一到两个月的发射间隔缩短至3-5天，“密集组网”成为常态。

03 合肥的航天布局

合肥此次编制专项规划，绝非偶然。2025年9月，首届深空经济与产业发展大会就在合肥召开，深空探测实验室作为主办方，首次系统提出深空经济概念框架。

深空探测实验室是由国家航天局、安徽省和中国科学技术大学三方共建的新型研发机构。合肥在深空经济领域已经占据了先发优势。

此次规划将重点评估合肥市商业航天及深空探测发展的阶段特征、存在问题和短板，并提出未来五年的重点举措和政策建议。

04 卫星制造率先受益

随着星座部署进入高峰期，卫星制造环节将迎来确定性增长机会。国金证券指出，2026-2027年是必须实现千星级部署的硬性窗口期。

卫星制造需要从“小批量定制”转向工业化、自动化的“大规模批产”。这对于拥有批量化生产能力的上市公司构成直接利好。

商业航天板块在资本市场表现活跃，2025年初至12月25日收盘，商业航天概念板块涨幅达80.10%。这反映出市场对行业前景的乐观预期。

产业链核心环节受益分析

· 卫星制造与火箭发射

· 受益逻辑：直接受益于卫星组网加速与高频发射需求。

· 关注方向：总体设计、平台制造、批量化生产能力。

· 代表企业：中国卫星、上海沪工。

· 核心单机与载荷配套

· 受益逻辑：高价值量、高技术壁垒环节，业绩弹性大。

· 关注方向：相控阵T/R组件、激光通信、星载计算机等。

· 代表企业：复旦微电、臻镭科技、欧比特。

· 航天电子与元器件

· 受益逻辑：火箭与卫星批量生产带动上游电子配套需求增长。

· 关注方向：箭上电子设备、特种元器件、连接器。

· 代表企业：航天电器、中航光电、紫光国微。

· 特种材料与先进制造

· 受益逻辑：轻量化、高性能材料是降本增效关键，增材制造应用深化。

· 关注方向：复合材料、3D打印材料与服务、高温合金。

· 代表企业：光威复材、铂力特、抚顺特钢。

· 地面设备与运营服务

· 受益逻辑：星座建成后，运营与服务市场空间将逐步打开。

· 关注方向：地面站、终端设备、数据应用与服务。

· 代表企业：海格通信、中国卫通、中科星图。

05 火箭发射关键突破

长期制约中国星座部署的运力瓶颈问题，有望在2026-2027年得到结构性缓解。可重复使用火箭技术成为降低发射成本的关键。

合肥规划中提及的“深空运输”，与可重复使用火箭、重型火箭技术的发展紧密相关。这些技术的突破将从根本上改变航天运输的经济性。

蓝箭航天朱雀三号等代表的可重复使用火箭预计将在这一周期内实现复用，从而大幅降低入轨成本。随着海南商发发射基地年发射能力目标突破60次，中国商业发射能力将迈上新台阶。

06 资本市场的新逻辑

市场对商业航天的估值体系正在重构，从相对宏大叙事的市场空间折现，转向具体的订单能见度分析。

随着卫星工厂产能爬坡和火箭发射频率上升，核心配套企业的商业航天相关业务现金流将显著改善。这将为投资者提供更加坚实的估值基础。

科创板第五套标准为商业航天企业打开IPO绿色通道，支持亏损阶段的相关企业上市融资。天兵科技、蓝箭航天等六大商业火箭头部企业已全部启动IPO，资本正在加速涌入这个赛道。

07 深空探测的长期想象

合肥规划不仅关注近地轨道的商业航天，还前瞻性地包含了“深空探测”。这指向了一个更为广阔的“深空经济”蓝海。

深空探测实验室预计2040年全球深空经济规模将达到万亿美元。这一领域涵盖了深空资源开发、深空能源、深空生物等十大产业方向。

我国深空探测正从技术突破、科学探索迈向经济赋能、产业驱动的新阶段，深空经济有望成为培育新质生产力的核心引擎。合肥的规划正是瞄准了这一未来制高点。

08 投资策略建议

面对商业航天产业的历史性机遇，投资者应采取 “哑铃型”配置策略 ：一方面布局具有国资背景、卡位核心频轨资源的系统集成商；另一方面切入商业火箭与卫星核心零部件及配套环节的民营配套龙头。

在火箭可回收技术完全成熟前，产业链中最确定的收益来自高价值量、高准入壁垒的卫星核心单机与载荷。这些环节的技术壁垒和附加值更高。

投资者应避免盲目追逐热点，回归产业趋势与公司基本面，聚焦科技创新、高端制造等长期确定性主线。商业航天的发展需要时间，投资也需要耐心。

当合肥市投资促进局的工作人员开始起草“十五五”商业航天发展规划时，商业航天板块在2025年已经悄然上涨了80%。

资本市场的热度与地方政府的规划不谋而合，描绘出一幅从近地轨道到深空探测的太空经济蓝图。随着规划的逐步落实，相关产业链上的上市公司，将迎来从题材炒作到业绩兑现的价值重估。

太空经济的黄金时代正在开启。