黄金大跌速评

客官们好，我是关注ETF投资的富小二。

今天金价大跌，本质是高位获利回吐在节前环境下被放大，尤其是被白银过度爆炒带来的回调影响。前期金价持续创新高，市场仓位已偏拥挤，短线卖盘集中释放。

图：黄金价格走势和短期价格偏离度

截至日期：2025年12月30日

图：白银价格走势和短期价格偏离度

同时，商品市场整体波动显著加剧，白银等高波动品种出现深度回调，在风险偏好降温背景下，对黄金形成传导冲击。

图：黄金和白银的走势联动性

往后看，黄金短期或仍需震荡消化前期涨幅，

但趋势上涨逻辑未变

，即全球债务体系脆弱性外溢、实际利率中枢下移以及全球不确定性因素仍在，黄金价格企稳后或许就是不错的买点。

美国劳动力市场疲软，通胀水平温和上涨，为降息提供良好的土壤。美联储于2026年降息预期维持两次。美联储降息周期中黄金持有机会成本的下降将打开黄金向上的突破空间。

美元信用的持续收缩与弱化。美国正在陷入“财政赤字-发行国债-支付利息-更大财政赤字”的恶性循环。政治压力与人事更迭或削弱美联储独立性，需重视政策路径不确定性及美国债务违约风险。

富小二在【E起富】小程序中【黄金专区】每周更新对金价观点，近期观点偏“中性”，即短期金价波动较大，没有上车的客官可以等到回调再进行定投；已经在车上的客官或需抓紧扶稳，做好高波动的心理准备。

图：【E起富】小程序【黄金专区】的金价观点

风险提示：

指数历史表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需要谨慎，建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎做出投资决策。

相关基金投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约，黄金价格波动为相关基金的主要风险。