黄金价格飙升，借出的金子该如何收回？黄金借贷合同如何履行

在民间借贷实践中，以黄金等特定实物为标的的合同并不鲜见。当双方明确约定“借多少克，还多少克”时，看似简单的规则却在市场价格剧烈波动下面临挑战：金价大涨后，借款人希望按借贷时的低价折算成固定金额偿还，而出借人则坚持要求返还实物或按上涨后的市价折价。

此类纠纷的核心，不仅是对合同条款的解释，更是对商业风险归属、情势变更原则适用边界以及司法如何平衡契约精神与公平价值的深刻拷问。

处理此类纠纷的第一步，是准确界定合同约定的法律性质。当事人约定“以特定重量黄金作为借贷标的，到期应返还同等重量的黄金”，这一表述清晰地指向了以特定种类物（黄金）为标的的返还之债。

根据法律规定，以支付金钱为内容的债务，债权人通常可以请求以法定货币履行，但该规则有一重要前提：“除当事人另有约定外”。在黄金借贷合同中，“返还同等重量黄金”的约定，正是排除了以一般法定货币履行的“当事人另有约定”的情形。因此，债务人的核心合同义务是返还特定重量和品质的黄金实物，而非支付一笔固定数额的金钱。混淆这一点，将导致对合同根本义务的认识错误。

既然合同义务明确为返还实物，那么履行标准应优先遵从当事人的约定。司法实践对此立场鲜明。

支持返还实物

：在相关案例中，对于借用黄金到期未还的情形，法院直接支持了出借人要求归还剩余重量黄金的诉讼请求。这体现了对“借金还金”这一特殊合同约定的严格遵循。

支持按市价折价

：当实物返还客观上已不可能（如已被处置）或债权人同意折价时，如何确定折价金额？法院普遍采用“市场价格”标准。具体操作上，可以是“应返还之日”或“判决时”的市场价格。有判例明确支持了债权人要求“按偿还当日上海黄金交易所收盘价折合成人民币”的请求，并以此为标准进行了精确计算。这为履行不能时的替代清偿方案确立了合理规则。

综上，当债务人无法按约返还实物黄金时，其折价赔偿的义务应参照履行期届满时或判决时的市场价格来确定，而非其主张的、反映历史低价的固定金额。这不仅符合合同原意，也符合损失填补原则。

面对金价上涨带来的履行成本增加，债务人常试图以“情势变更”为由，请求变更合同（如将还金变为支付固定金额）。然而，这一主张在司法实践中获得支持的难度极高。

情势变更的适用门槛极为严格

，其核心在于与“商业风险”划清界限。根据法律及其司法解释，合同成立后发生无法预见的、不属于商业风险的重大变化，继续履行对一方明显不公平时，才可能构成情势变更。

关键区分点在于“商业风险”的界定

。权威司法观点明确指出，正常的价格变动是商业风险。对于市场属性活跃、长期以来价格波动较大的大宗商品（如石油、焦炭、有色金属）以及股票、期货等，其价格波动更被明确排除在情势变更的常规适用范围之外。黄金，正是典型的此类商品。

因此，

黄金市场的价格波动，被视为交易双方在订立合同时应当预见的商业风险

。除非债务人能够证明本次价格上涨的幅度、速度及原因完全超出了历史正常波动的范畴，达到了“异常”和“无法预见”的质变程度，且继续归还将导致双方利益严重失衡，否则其情势变更的主张难以成立。司法政策也反复强调，对此类标的物的合同，应“慎重适用情势变更原则”。

当债务人提出情势变更抗辩时，法院实际上是在“契约严守”与“公平原则”之间进行微妙的权衡。相关指引明确了这种平衡的艺术：

侧重保护守约方

：司法政策明确指出，在调整尺度上应遵循侧重于保护守约方的原则。适用情势变更不是简单地豁免债务人义务，而是要注重利益均衡。在黄金借贷中，按约出借黄金的债权人是守约方，其合法权益应得到优先保护。

引导协商为先

：在程序上，若一方主张情势变更，法律鼓励甚至要求双方首先进行重新协商。这体现了对当事人意思自治的尊重，也为和平解决纠纷提供了机会。法院会积极引导当事人改订合同或达成调解。

审慎司法变更

：只有在协商不成，且确实符合情势变更严苛要件的情况下，法院才会启动司法干预。此时，变更合同（如调整履行期限、方式或附加补偿）通常优先于解除合同。裁判需综合考虑变化发生的时间、协商过程及损失等因素，谨慎作出决定。

以下表格概括了不同情况下的处理逻辑：

情景

债务人主张

法律定性

核心处理原则

可能结果

金价上涨，债务人要求按借时低价付钱

情势变更

通常为商业风险

契约严守，保护守约方驳回债务人主张，判令还金或按还款时市价折价

金价异常暴涨，远超历史波动（罕见）

情势变更

可能构成情势变更

公平原则，引导协商法院审慎审查，可能主持调解或极谨慎地变更合同条款

黄金已灭失，无法实物返还

履行不能

违约责任

损失填补原则判令按损失发生时的市场价格赔偿

综合来看，以黄金为标的的民间借贷合同纠纷，其裁判具有清晰的逻辑主线：

原则上，合同约定至高无上

。明确约定“返还同等重量黄金”的，债务人必须按此履行。无法返还实物的，则需按应履行时的市场价格进行折价赔偿。黄金作为一种高波动性的大宗商品，其价格变化属于各方应预见的商业风险，一般不能成为债务人要求以固定金额结算、转嫁市场风险的“情势变更”理由。

实务中，各方应明确约定、预见风险

。对于出借人，应在合同中清晰载明标的物种类、重量、成色及返还标准，这是保护自身权利的基础。对于借款人，则应充分认识到“借金还金”意味着需承担黄金价格波动的市场风险，若担心未来还款成本，应在缔约时通过其他条款（如约定价格波动调整机制）进行安排，而非在事后试图推翻明确约定。