AI的尽头是电力！电网设备迎来“黄金时代”，背后藏着哪些硬逻辑

电表数字飞速旋转，电网负荷屡创新高，当全球科技巨头疯狂投入人工智能竞赛时，一个传统行业正在经历前所未有的变革——电力，成为了AI时代最硬的通货。

电力变压器已经成为全球稀缺资源，北美电力变压器的交付周期长达100周以上，成为制约数据中心建设进度的关键瓶颈。

截至2025年10月，全国电网工程投资已累计完成5604亿元，同比增长5.9%，特高压、智能电网等核心领域投资持续加码。

01 行业新纪元

从黑暗中的一盏灯到支撑数字世界的庞大能源网络，电力的角色正在发生根本性转变。2025年，国内电网设备企业对应的市场总规模已经突破2万亿元，同比增长达15%。

这个看似传统的行业正以惊人的速度进化。

行业驱动力正在发生质变，从过去单一依赖电网投资，转变为“网内稳增、网外高增、出海强劲”的三轮驱动格局。

网内市场约8230亿元，同比增长9%，主要依托国家电网与南方电网的稳定投资；网外市场约5800亿元，同比增长19%，核心驱动力为储能爆发；出海市场约6650亿元，同比增长20%，成为重要的增长引擎。

电网设备行业已不再是我们记忆中那个缓慢增长的基础设施领域。

02 AI算力驱动的电力革命

当你深夜刷着手机，观看AI生成的视频时，可能不会想到，支撑这些酷炫应用的是庞大的电力消耗。2030年，全球数据中心全年耗电量或将达到1500TWh，相当于约5亿户家庭一年的用电总量。

庞大的算力能耗对传统电网的输电、配电能力形成巨大压力，倒逼电网加速升级改造。

AI数据中心对电力的需求不仅是“量”的增加，更是“质”的变革。传统数据中心供电架构正在从终端负荷，转向需要专属230-500kV变电站支撑的枢纽级负荷。

变电站成为发电、电网、算力三方需求的“公约数”，其建设具备极高的底层通用性。

北美电力变压器进口依赖度高达80%，受原材料及人工短缺限制，产能扩张计划普遍推迟至27-28年释放。

预计2025年美国电力变压器面临30%的供应缺口，供需错配将延续至2030年。

03 国内电网投资新周期

2026年作为“十五五”规划的开局之年，电网投资建设正在提速。根据测算，“十五五”期间特高压总投资有望达到8000亿元以上，年均约1600亿元。

2025年国网输变电设备招标919亿元，同比大幅增长26%。

核心设备750kV变压器和组合电器2025年招标分别大幅增长84%和75%，预计2026年主网建设将维持高景气状态。

特高压项目核准正在提速，2025年全年核准“两直三交”。2026年预计核准5条直流线路，包括陕西-河南、巴丹吉林-四川等工程。

“十五五”期间直流/交流线路有望每年核准4/2条。

配电网方面也出现拐点向上的信号。虽然1至11月份物资招标同比下降4%，但第二批区域联采设备单价普遍回升10%~30%，显示出市场环境的改善。

04 出海市场的黄金机遇

中国电网设备企业正在全球舞台上展现出强大竞争力。2025年1-11月，中国电力变压器出口额达55亿美元，同比增长49%。

同样表现亮眼的是开关设备出口，2025年1-10月出口金额48亿美元，同比增长29%。

海外市场的机会不仅来自数量增长，更源于结构性机遇。

发达国家和地区成为主要出口目的地，这些市场对产品质量和技术水平的要求更高，但也意味着更高的附加值和利润空间。

中国企业凭借成本和交付速度的双重优势，正不断扩大海外市场份额。

特别是在北美市场，当地电网设备供应链紧张，交付周期漫长，为中国企业提供了难得的市场窗口期。

05 技术变革引领行业未来

电网设备行业的技术创新正在加速。固态变压器（SST）作为适配高算力密度的颠覆性技术，正迎来从“0到1”的商业化爆发前夜。

随着机柜功率密度向600kW-1MW攀升，SST可实现全链路“可观、可测、可控、可调”，能实时响应毫秒级负荷阶跃，原生适配AI数据中心的高压直流生态。

这项技术的核心价值体现在三个方面：省电，将供电效率提升至96%以上；省铜，减少40%的铜材料使用；省空间，减少50%的占地面积。

目前，三类企业正在加速产品研发：传统电力设备厂商、传统变压器出身的公司，以及电力电子出身的企业。

预计2026年将迎来样机验证大年，2027年有望开启商业化落地。

06 新型电网平台的顶层设计

政策层面也为电网高质量发展提供了明确指引。国家发展改革委、国家能源局近期印发的《关于促进电网高质量发展的指导意见》，为行业未来发展描绘了清晰蓝图。

根据规划，到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台将初步建成。

电网资源优化配置能力将有效增强，“西电东送”规模将超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右。

同时，电网将支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台。

这份指导意见特别强调要“加大电网投资力度”，落实国家重大战略部署，适度超前、不过度超前开展电网投资建设。

07 储能与电网协同发展

储能作为电网的重要补充，正迎来爆发式增长。2025年，集中式光伏、储能分别新增装机同比增长5%和253%，储能增速显著。

电气化转型的跨越式发展促进了全球储能爆发。国内市场化需求驱动储能订单呈现爆发式增长；美国数据中心等负荷引起的电力供应短缺推动美国大储装机需求提升。

欧洲电网不稳定情况和现货峰谷价差拉大均带动推动储能需求。

新型储能技术也在不断突破。锂电产业链经历几年下行期后，2026年多数产品盈利有望显著回暖。

固态电池技术产业化处于加速阶段，有望在2026年实现产线规模扩大以及装车测试增加，为2027-2030年的批量化应用奠定基础。

08 行业挑战与风险

在电网设备行业前景广阔的背景下，也需要清醒认识到存在的挑战和风险。

电网投资可能不及预期，特别是在宏观经济波动的情况下。

新技术研发可能面临瓶颈，如固态变压器的商业化进程可能晚于预期。原材料价格上行可能挤压企业利润空间，特别是铜、硅钢等关键材料。

国际贸易环境的变化可能影响出海业务的稳定性，汇率波动也会对企业盈利能力造成影响。

电力政策效果可能不及预期，特别是在新能源消纳、电力市场建设等方面。

行业还面临人才短缺问题，特别是既懂电力系统又懂数字化技术的复合型人才。

电网设备主题指数在2026年开年表现强势，截至1月9日上午涨幅超过2%。长期来看，该指数近5年涨幅高达81.69%，同期沪深300指数则下跌1.23%。

随着全球AI算力竞赛的持续升温，电力已成为数字时代不可或缺的战略资源。从特高压线路的延伸到海上风电的崛起，从智能电表的普及到储能系统的布局，这个传统行业正在被注入新的活力。

当我们谈论人工智能的未来时，也许更应该关注那些支撑数字世界运转的电力网络——它们虽然不像算法那样引人注目，却实实在在构成了智能时代的基石。

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