20万颗卫星频轨申报！商业航天产业链进入14年黄金发展期？

2026年开年，国内商业航天领域热度持续攀升。2025年12月，我国向国际电信联盟（ITU）申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗来自新成立的无线电创新院，这一规模远超过往申报总量，也大幅超过SpaceX的卫星申请规模，标志着我国卫星频轨资源布局上升至国家战略层面。根据ITU规则，申报的卫星需在14年内完成部署，否则频轨资源将被回收，这为国内商业航天产业链带来明确的阶段性发展目标。

政策层面的支持持续加码，2025年11月，国家航天局设立商业航天司，并发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局；同年12月，上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准审核指引，打通了商业火箭企业对接资本市场的通道。多重政策红利推动产业与资本共振，2025年我国商业航天市场规模达2.5万亿元至2.8万亿元，融资总额达186亿元，同比增长32%。

产业链各环节加速推进，火箭制造与发射领域，蓝箭航天科创板IPO申请获受理，冲刺“商业火箭第一股”；中科宇航力箭一号截至2025年12月已实现11次成功发射，将84颗卫星送入太空；超捷股份为头部民营火箭企业供应箭体结构件，预计2026年一季度新客户进入批量合作阶段；斯瑞新材为液体火箭发动机提供推力室内壁等组件，已通过多次试车和发射验证。卫星制造与配套领域，中国卫星作为卫星整星制造龙头，深度参与低轨卫星星座建设；上海沪工具备500kg级商业卫星总装能力，参与G60千帆星座项目；陕西华达深度参与星网、千帆等航天项目，已为星网二期配套射频连接器等多类产品，单星价值量不断提升。核心载荷与元器件领域，臻镭科技为卫星提供电源管理芯片、射频收发芯片等核心元器件，已批量供货主流客户；国博电子星载T/R组件开始交付低轨卫星客户，同时研发手机直连卫星功放芯片；佳缘科技成为国内唯一同时获取“加密+算力”双载荷批量订单的民营供应商，产品覆盖GW星座二代星项目。地面设备与运营领域，中国卫通作为卫星运营核心平台，主营卫星通信服务，正向“连接+算力+平台+生态”演进；通宇通讯获中国星网2.4亿元终端订单，交付确定性强；航天宏图建设的“女娲星座”已发射12颗高分辨率商业雷达卫星，构建全链条服务能力。

随着板块热度提升，多家上市公司发布风险提示公告，明确自身业务边界与业绩贡献情况。中科星图表示2025年1—9月商业航天相关收入占整体营收比例为13.89%，当前股价涨幅与业务实际业绩支撑不匹配；信科移动卫星互联网领域收入占比约2%—3%，业务尚处于投入期；智明达商业航天嵌入式计算机收入占2025年前三季度总收入比例仅3.97%，在手订单占比4.8%，对营收贡献存在不确定性；星环科技明确表示未实际开展商业航天业务，相关技术尚处于初期探索阶段。

机构对商业航天产业链的关注度持续提升，招商证券认为，在低轨星座批量化组网与可复用火箭验证加速下，商业航天测试环节呈现高标准化、高算力融合与多学科一体协同趋势，国产替代空间巨大，建议关注坤恒顺维、苏试试验、西测测试等标的。华福证券梳理了商业航天全产业链标的，涵盖火箭制造、卫星平台、载荷、地面设备等环节，建议关注产业链上下游优质企业。国金证券指出2026年将是中国商业航天产业的阿尔法元年，行业逻辑将从单纯的题材映射转向基于供应链业绩兑现的基本面投资。

产业链及企业梳理

一、商业航天产业链

火箭制造与发射环节：

蓝箭航天：科创板IPO申请获受理，开展火箭制造与发射业务，具备液体火箭研发与发射能力。

中科宇航：力箭一号截至2025年12月完成11次发射，将84颗卫星送入太空，开展商业火箭发射服务。

超捷股份：为民营火箭企业供应箭体结构件，2026年一季度新客户将进入批量合作阶段。

卫星制造与配套环节：

中国卫星：开展卫星整星制造业务，参与低轨卫星星座建设。

上海沪工：具备500kg级商业卫星总装能力，参与G60千帆星座项目。

陕西华达：参与星网、千帆等航天项目，为星网二期配套射频连接器等产品。

核心载荷与元器件环节：

臻镭科技：为卫星提供电源管理芯片、射频收发芯片等元器件，向主流客户批量供货。

国博电子：星载T/R组件交付低轨卫星客户，同步研发手机直连卫星功放芯片。

佳缘科技：供应“加密+算力”双载荷产品，覆盖GW星座二代星项目。

地面设备与运营环节：

中国卫通：主营卫星通信服务，业务向“连接+算力+平台+生态”方向拓展。

通宇通讯：获得中国星网2.4亿元终端订单，推进产品交付。

航天宏图：建设“女娲星座”，已发射12颗高分辨率商业雷达卫星，搭建全链条服务体系。

二、卫星互联网产业链

空间段环节：

中国卫星：承担低轨卫星星座相关卫星制造任务，持有对应订单。

航天电子：提供卫星导航、测控通信等核心部件，激光通信订单呈现增长态势。

上海沪工：开展卫星总装集成业务，参与商业卫星制造与发射配套。

核心芯片与元器件环节：

ST铖昌：供应卫星通信T/R芯片，相关产品应用于卫星系统。

臻镭科技：提供卫星通信射频芯片、电源管理芯片等，参与国家级卫星项目。

信维通信：提供卫星通信天线、射频器件等，参与卫星终端射频解决方案研发。

地面段环节：

中国卫通：运营商用通信广播卫星，提供卫星转发器租赁与信号传输服务。

通宇通讯：供应卫星地面站天线等设备，获得中国星网终端订单。

盛路通信：布局卫星通信天线、射频模块，为地面设备提供技术支撑。

终端段环节：

硕贝德：完成低轨太空通信天线研发，提供卫星互联网终端天线解决方案。

信音电子：拥有低轨道卫星地面接收装置连接器等产品，处于试产阶段。

北斗星通：提供卫星导航芯片、模块与终端产品，参与卫星互联网终端生态建设。

三、太空算力产业链

星载算力核心环节：

航天电子：供应星载计算机，市占率较高，P级星载AI模块可提升单星算力水平，为“三体计算星座”提供配套。

航宇微：推出玉龙810宇航级SoC，适配小型算力卫星，通过珠海一号星座开展在轨数据处理。

复旦微电：量产抗辐射FPGA，为星载计算提供高可靠芯片支撑。

天地传输与通信环节：

中国卫通：依托卫星转发器资源，搭建太空与地面之间的高速数据传输通道。

光迅科技：量产100Gbps星间激光通信模块，支撑星间高速互联。

ST铖昌：供应相控阵T/R芯片，保障太空数据中心星间与星地通信。

算力调度与在轨处理环节：

中科星图：通过数字地球平台调度太空数据与算力，构建天地一体化算网软件系统。

航天宏图：布局在轨处理与天地协同计算，推进太空算力工程落地。

中科曙光：研发抗辐射加固服务器，与中科星图共建天地算网。

卫星平台与能源环节：

中国卫星：承担“三体计算星座”卫星制造任务，新一代卫星AI单元算力提升。

乾照光电：供应砷化镓太阳能电池，为太空数据中心提供能源支持。

顺灏股份：参股轨道辰光，布局晨昏轨道太空数据中心，提供在轨算力服务。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君