2026年宏观观察 001

第一次写，大家多提意见。

在特朗普第二任期的开局,全世界的目光都被格陵兰岛、委内瑞拉等军事话题吸引。但真正决定未来10年全球格局的,是三个万亿美元级别的变量。

要点1

美国债务危机加速:2024年美国成为史上首个国债利息支出超1万亿美元的国家,国债每71天新增1万亿美元,特朗普计划2027年军费达1.5万亿美元,三个万亿级数字揭示美国霸权财政基础正发生结构性变化。

在1944年布雷顿森林体系确立之后，英镑随即丧失了储备货币的地位，英国财政旋即陷入危机。直至如今，美元依旧作为全球储备货币，在全球储备货币中占比约达60%。这一状况赋予了美国“通过印钞来解决债务问题”的特殊权力。

要点2

谷歌推出了面向客户体验的双子座企业版（Gemini Enterprise for Customer Experience），使得零售商能够在其自身平台上部署人工智能（AI）购物助手。这并非单纯的技术层面升级，而是一场围绕“谁将掌控人工智能购物入口”展开的战略性卡位竞争。

这并非单纯的技术革新，实则为一场激烈的权力角逐。在人工智能（AI）时代的浪潮中，谷歌、OpenAI等科技企业，以及零售商、品牌商等商业主体，皆在竞相争夺“购物入口”这一关键领域。

在这场没有硝烟的战争中，落败者将极有可能重蹈过去20年间百货商店的覆辙，逐渐被时代的洪流边缘化。而那些脱颖而出的胜利者，则有望凭借在这一领域所占据的优势地位，成为新的商业巨头，引领行业发展的潮流。

要点3

截至2026年1月,阿里云Qwen系列AI模型在Hugging Face平台的下载量超过7亿次,超过Meta、OpenAI、智谱AI、Moonshot AI、MiniMax等全球最受欢迎的8个模型的总和。这不只是数字

关键观察变量是

Qwen在企业市场的渗透率

。如果2026年Qwen开始在欧美企业中获得采用(哪怕是小规模),说明开源策略在突破高端市场;如果仍然局限在长尾,说明会重演安卓vs iOS的模式。

观察节点:

2026年H1企业AI采用调查

:Gartner等机构会发布企业AI模型选择报告,看Qwen的企业采用率

阿里云营收增长

:如果2026年阿里云海外营收增长超过50%,说明Qwen生态在变现

美国监管动作

:如果美国以"安全风险"为由限制Qwen在美使用,说明它已经构成威胁

7亿下载量只是开始。真正的胜负要看5年后:Qwen能否像安卓一样占据全球AI生态的半壁江山。

要点4

在清华大学举办的AGI-Next峰会上,阿里云Qwen团队技术负责人林俊阳和智谱AI首席科学家唐杰给出了一个悲观但诚实的判断:未来3-5年内,中国任何一家公司超越谷歌DeepMind和OpenAI的可能性"不到20%"。原因很简单:美国的计算资源比中国大1-2个数量级。

唯一的变数是地缘政治:如果中国在芯片制造上取得突破(7nm及以下),或者美国内部政治导致AI监管收紧(限制OpenAI等公司的算力使用),中国可能缩小差距。但这些都是"如果",不是确定性事件。

要点5

高盛预测2026年美国经济将实现"完美软着陆":GDP增长2.8%,核心PCE通胀率降至2.1%,失业率稳定在4.5%,美联储将在6月和9月各降息25个基点。这比市场共识更乐观,关键假设是AI驱动的生产率提升将取代劳动力扩张成为增长引擎。

要点6

2026年1月12日,黄金现货价格攀升超过1%,一度突破4600美元/盎司,创下历史新高。这是今年首次创新高,主要由地缘政治不确定性、经济不确定性以及市场对美联储降息预期升温推动。汇丰银行预测2026年上半年金价可能达到5000美元/盎司。

要点7

《人民日报》发表署名"钟财平"的评论文章,承诺中国将深化与全球南方国家在新能源和绿色矿产领域的合作,并引导产业链和供应链进行有序、合理的跨境布局。这是"十五规划"系列社论的第六篇,表明中国正在将国内市场作为"世界上最稀缺的资源"对外开放。

先写这些，不作为任何投资建议。

仅供学习参考。